葉尚志 第一上海首席策略師
3月10日。港股大盤出現震盪企穩的走勢，日內表現比較分化，盤面上仍見有個股行情的出現，但總體上未能擺脫弱勢回整格局發展，資金入市態度維持謹慎，以選擇性吸納為主。美國加息依然是困擾因素，而市場重新檢視經濟復甦進程，也是令到謹慎氣氛有所轉濃的原因。走勢上，恒指仍處於中短期反覆下推的趨勢行情，反彈阻力位在23,800建立，要升穿此阻力位後才可望扭轉弱勢，否則後市仍有向下朝着23,000推進的傾向。
商品原材料股續受壓
恒指出現窄幅震動的走勢，日內波幅僅有165點，大市成交量依然偏少不足700億元，資金總體未敢貿然進場，市場觀望氣氛仍相對濃厚。恒指收盤報23,569，上升67點或0.28％；國指收盤報10,069，下跌27點或0.26％。另外，港股主板成交量有685億多元，而沽空金額有68.5億元，沽空比例10％。至於升跌股數比例是657：847，而日內漲幅超過10％的股票有10隻，日內跌幅超過10％的股票有7隻。
指數股方面，騰訊（0700）升1.2%外，吉利汽車（0175）漲了6.23％再創新高，業績表現勝預期的九龍倉（0004），股價放量跳升8.67％創新高，而友邦保險（1299）也漲了1.41％回企至50元水平收盤，是表現相對突出的品種。然而，商品原材料股持續受壓，市場重新關注未來經濟發展表現，是令到股份出現回調的原因。其中，中石油（0857）再跌1.38％，中國神華（1088）放量再挫3.13％，而江西銅（0358）走了一波四連跌，再跌1.11％。
港元弱勢 憂資金外流
另外，港匯持續弱勢，最新報1美元兌7.7655港元，仍處於年內的最弱水平。受到美國加息的影響，外資仍有流出香港的壓力，目前要比較關注的，是港元拆息是否有同步拉升的情況出現，如果港匯持續走弱、並且出現港元拆息亦同步拉升的話，這個將會是外資流走速度加快的跡象，對於港股將會帶來更大的資金面壓力。而目前，港元的隔夜以及一周拆息，暫時表現仍見平穩，但是未來一周依然是關鍵時間窗口，尤其是美聯儲在周四宣佈議息結果後，並且在會後發表聲明後，要注意情況有出現變化的可能。
道指20700好淡分水嶺
至於外圍股市方面，由於市場正在重新檢視經濟復甦的進展情況，近期過於高漲的復甦預期，有出現冷靜降溫的機會，環球股市會否借勢回吐調整，是目前關注點之一。正如早前指出，美股道指的好淡分水線在20,700，A股上綜指在3,200，宜守穩，守不住的話，有進入回調行情的機會，對港股氣氛也將會構成影響。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）