中國景氣基本面穩固，製造業與非製造業持續擴張，今年上半年經濟成長率超乎預估，各投資機構上調全年目標，加上人民幣走升，資金回流可期。配合消費旺季助燃、十九大前政經維穩，未來A股及港股走勢值得期待，可留意在消費結構升級趨勢下的投資機會。■富蘭克林華美投信
中國官方製造業PMI連續14個月位於50之上，呈上升發展趨勢，顯示景氣持續擴張，原GDP成長目標6.5%預估可達成。摩根大通、野村證券等機構已上調預估成長率至6.7%至6.8%。香港經濟成長率也隨企業盈利增長，上調至3%至4%，港股企業盈利持續上調，且市盈率在主要國家或地區中相對偏低，評價面具有空間，吸引資金回流可期。
中國接軌國際吸引外資
富蘭克林華美中華基金經理人陳蓓娟指出，透過滬股通以及深股通流入的金額明顯放大，中國接軌國際可望帶來增量資金。根據EPFR資料，自今年年初已見資金回流內地與香港，目前累計回流資金仍處於相對低水平，在A股納入MSCI相關指數將於2018年實施下，資金回流可持續期待。目前A股類股出現輪動，權值股維持強勢，上證指數站上3,300點，中小與創業板開出反彈或補漲行情，整體A股、港股評價修復，但市盈率、股價市賬率均較主要國家或地區為低，向上料仍有空間。
陳蓓娟並表示，進入傳統消費旺季且十九大前政經維穩，市場投資氣氛正向，可望助漲A股港股走勢。從以往數據觀察，上證指數、恒生指數與國企指數在10月份的表現搶眼，目前關注在消費增長趨勢下，白酒、食品飲料、旅遊等產業龍頭表現。白酒行業上市公司半年報揭曉，一、二線品牌業績增速普遍超預期，同時在消費升級引領下，中國出國與境內旅遊成為推升客運營收的重要動力，黃金周訂房預約爆滿，旅遊行業需求逐步回升。此外，中國新能源車滲透率與AI智能語音市場規模逐年提升，相關產業鏈也值得關注。
大中華基金具投資潛力
我們建議，在中國產業具成長性與領導性、港股受益於南下資金且評價面偏低，以及台股高息率具吸引力下，大中華基金不僅瞄準中國基礎建設及民生消費長線題材，更可同時發掘醫療、航太、電信及網路等趨勢產業商機，適合投資佈局，以掌握大中華區多元投資題材。