金利豐證券研究部執行董事黃德几
TCL多媒體（1070）首三季度及第三季度液晶顯示（LCD）電視機銷售量，平均售價及營業額較去年同期均錄得上升。今年首三季，集團LCD電視機銷售量按年增長11.1%至1,611.45萬台，其中智能電視機及4K電視機銷售量分別為1,020.18萬台及373.52萬台，按年增加分別為36.2%及37.2%。期內，中國市場LCD電視機銷售量，按年下跌約10.1%至約605萬台；海外市場LCD電視機銷售量，則按年增加約29.5%至約1,007萬台，主要由於北美市場，以及巴西等新興市場的銷售增長所帶動。
截至今年9月30日止九個月，營業額按年上升19.3%至282.5億元，整體毛利率由去年同期的17.1%跌至14.9%，主要由於低毛利率及低費用率的海外業務、中國內地網上業務佔比提升；屏價至第三季才明顯下跌，成本影響將滯後1至3個月才反映在毛利率上。不過，集團持續推行「減員降本增效」策略，費用受控及費用率維持下降趨勢，盈利能力大幅改善。
進軍南美洲市場
集團早前與騰訊數碼於雷鳥科技完成增資，集團並預期就增資相關的視作出售事項錄得收益約1.75億元人民幣。有關的互聯網業務，於今年首三季度的收入為6,640萬元人民幣，按年增加85.3%。另外，集團旗下間接全資附屬公司TCL Argentina，將認購RVF（Radio Victoria Fueguina）和Sontec和15%新股份。RVF和Sontec均於阿限廷，從事電子消費產品及家用電器之生產及分銷，有望短期內增加集團於南美洲市場之地位。
走勢上，11月14日升至5.06元遇阻回落，先後失守10天、20天和50天線，STC%K線續走低於%D線，MACD維持熊差距，宜候低4元以下吸納（昨天收市4.05元），反彈阻力4.5元，不跌穿3.8元續持有。
本欄逢周五刊出（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）