第一上海首席策略師葉尚志
12月6日。港股大盤仍在延續向下尋底的走勢，一些潛在風險開始暴露，是加劇跌勢的原因。A股上綜指失守3,300整數心理關，對已進入了弱勢的港股構成打擊，恒指大跌超過600點，進一步下探至28,200水平尋找支持。目前，港股仍處弱勢，一些市場風險仍有待暴露，估計現時未可擺脫易跌難升的格局發展，最終可能要通過拋售來把潛在沽壓釋放後，才可以找到底部位置。走勢上，恒指的反彈阻力區可以下移到28,600至28,800，在未能升穿此阻力區之前，後市仍處尋底格局。然而，在短期累跌幅度已多的情況下，加上技術性超跌狀態開始浮現，估計恒指的短期尋底跌勢，有逐步進入尾聲階段的機會。
沽壓釋放 利短期跌見底
恒指出現平開放量低走的行情，在盤中曾一度下跌638點低見28,205，並且以接近全日最低位來收盤，大中盤股的跌勢全面並且出現加劇，呈現出恐慌性拋售的跡象，但在沽壓釋放後，卻有利短期跌浪找到底部位置。恒指收盤報28,225點，下跌618點或2.14％；國指收盤報11,163點，下跌322點或2.8%。另外，港股主板成交金額又再激增至1,626億多元，是連續第23日突破1,000億元，而沽空金額有173.9億元，沽空比率10.69％。至於升跌股數比例是304：1,519，日內漲幅超過10%的股票有15隻，而日內跌幅超過10%的股票有16隻。
走勢上，恒指跌穿了28,600的重要支持位，也就是跌穿了過去的23日、每日成交量都超過1,000億元的流動性行情起點，相信一個重要的頂部位置已建立起來。事實上，恒指在年內一直在漲，其間未見有出現過像樣的調整，而以目前重要頂部位置已確立出現的話，估計一波像樣的調整正在展現，這個頂部的量度跌幅在27,400。
另外，以恒指最近一波中長期升浪來看，從去年12月28日的低點21,489、漲到了11月22日的高點30,200來算，恒指累漲了8,711點，如果出現漲後的中期調整，0.236倍至0.382倍的黃金比率回吐幅度，將會在26,873至28,145的區間範圍內。
技術超跌狀態已浮現
值得注意的是，由於恒指的短期跌幅已多，技術性超跌狀態已開始浮現，其9日RSI指標已下跌至25.46。因此，綜合而言，估計恒指的短期尋底走勢，有進入尾聲階段的可能。如果在未來一周，恒指出現進一步下跌至28,000以下，以操作的角度來說，將會是值博率比較理想的撈底時間空間窗口，可以多加注視。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份)