馮強
美元兌日圓本周早段在108.40附近獲得較大支持後逐漸反彈，周五曾向上逼近109.90水平1周多以來高位。雖然日本央行副行長岩田規久男本周三發言欲淡化市場對央行將削減寬鬆措施規模的預期，但日本10年期長債息率近日卻接連向上逼近0.101%水平，招致日本央行本周五表示將無限量購入長期公債，消息帶動10年期債息回落至0.081%水平，加上美國10年期長債息率本周五上揚至2.801%的3年多以來高點，美國與日本的長債息率差距進一步擴大，該些因素均有助美元兌日圓的短期表現。此外，美國聯儲局主席耶倫本周會議後的發言認為就業市場表現強勁，增加投資者對聯儲局3月份有加息行動的預期之外，不排除美國本周五公佈的1月份非農就業數據將好於12月份的表現，令美元兌日圓匯價繼續偏強。
央行料不急於收緊貨幣政策
日本經濟產業省本周三公佈12月份工業生產指數為106.3，逼近9年多以來高點之外，指數亦按月上升2.7%，數據顯示日本工業生產正在好轉，而日本總務省本周二公佈12月份兩人或以上家庭的月度平均消費支出有1.2%升幅，不過實質消費支出卻按年下跌0.1%，數據反映日本的通脹率短期內仍難以達至央行的2%通脹目標，日本央行可能不急於收緊其政策，市場將關注歐美主要央行與日本央行的政策分歧是否有逐漸擴大傾向，將繼續對日圓構成下行壓力。
此外，美國聯儲局對通脹逐漸上升的預期，帶動美國長債息率攀升，不過國際貨幣基金組織上月將今明兩年的全球經濟增長評估均上調0.2個百分點至3.9%，增加市場對歐元區經濟向好的預期之外，德國長債息率亦有趨升傾向，該些因素反而繼續抑制美元的反彈幅度，美國本周五公佈非農就業數據前，美元指數依然未能重上89水平。
德國總理默克爾本周四表示經濟轉強有利政府增加支出，將有助與社會民主黨的結盟談判，不排除默克爾有機會短期內成功組閣，令市場氣氛進一步利好歐元。隨着歐元走勢持續偏強，再加上日本央行本周五對長債息率進行干預，歐元兌日圓交叉匯價本周二守穩134.15水平後連日反彈，本周五更一度向上逼近136.70水平兩年多以來高位，對日圓構成下行壓力。預料美元兌日圓將反覆上試111.00水平。
周四紐約4月期金收報1,347.90美元，較上日升4.80美元。現貨金價本周早段連番受制1,350至1,352美元之間的阻力後走勢偏弱，周三在1,333美元附近獲得較大支持後曾反彈至1,351美元附近，主要是市場消化了美國聯儲局3月份將有加息行動的預期。
美長債息攀升 金價難突破
雖然美國長債息率本周連日攀升，而30年期債息更重上3%水平，令現貨金價本周五曾回軟至1,344美元水平，但美元指數未能站穩89水平，將限制金價跌幅。預料現貨金價將暫時活動於1,335至1,365美元之間。
金匯錦囊
日圓：美元兌日圓將反覆上試111.00水平。
金價：將暫時活動於1,335至1,365美元之間。