■譚紹興認為，證監會今次加強監管券商借孖展，相信是避免細價股爆煲潮重演。 資料圖片香港文匯報訊（記者 周紹基）投資者學會主席譚紹興認為，證監會今次加強監管券商借孖展，相信是避免出現以往「火燒連環船」般的細價股爆煲潮，特別是「謎網50」的出現，令證監會決心加強這方面的監管。另方面，自從近年有券商提供「一世免佣」優惠，令整個業界也要「轉玩法」，大力向客戶提供孖展借貸，以求在利息收入上補回佣金收入，變相使券商的孖展借貸額增加了，為免情況繼續發展下去，證監會在此時加強監管是情理之中。目前本港活躍的孖展客戶總數約33.7萬戶，按年增長逾26%。
譚紹興透露，「現時莊家的普遍玩法，是先炒高某隻股份A，然後抵押予券商借孖展，所得資金則投入炒作另一隻股份B，炒高再抵押借錢炒第3隻股份C，如此將資產規模『煲大』」。莊家一次過或有幾隻細價股抵押予同一券商，因此一旦其中一隻股份被「Call孖展」，便容易會觸發「火燒連環船」，而「謎網50」就曾出現過此情況。
措施得當 可加強保障投資者
證監會現時要券商每月提交一份財政狀況報告，核查券商的財政是否穩健，譚紹興估計，今次該會或建議，明文規限券商借錢予單一客戶的佔比，並可能要求券商計算其速動比率時，也要涵蓋託管的股份，「即存放多少貨，便要有多少資金放在戶口內」，以加強持貨與資產比例的監管。
他又料，證監會將要求券商借出孖展時，不能超過本金的一定倍數，或者不能就某一隻股票，集中提供孖展服務。譚紹興相信，若果今次證監會提出的新方案施力恰到好處的話，將可加強對投資者的保障。
證券商協會副主席陳柏楠亦同意，近年業界在孖展業務上十分進取，特別是低佣金環境下，令業界要加強孖展借貸的收入，但他擔心有關措施會矯枉過正。