恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
中美貿易摩擦升溫，美國先後向內地兩大電訊設備商作出調查，並禁止美國科技公司向其中個別內地企業供貨，影響其產業鏈及基本營運能力。香港手機設備股亦因而面對巨大沽壓，並影響大市氣氛。另外，美國10年期債息亦曾升越3厘，令市場憂慮加息步伐或會加快，並影響環球股市表現。
到4月底情況略為好轉，先有朝韓領導層達至大和解，有利地緣政治發展及股市氣氛。其後，美國科技企業首季度業績普遍表現優於市場預期，令市場重拾對科技股信心，其中智能手機龍頭股首季度銷情比預期好，在下季度業績指導和股份回購方面亦為市場所肯定，科技板塊因而出現明顯反彈。
內地數據佳 中美貿戰仍困擾
內地方面，4月份官方製造業採購經理人指數 (PMI) 優於市場預期，顯示經濟活動暫時並未受中美貿易問題影響，而人民銀行推出降準措施，並延長資管新規的過渡期，均有助大市回穩。早前中美貿易談判完結，會後並未公佈會談成果，預計或需一段時間雙方才能達成共識。在好淡因素作用下，恒生指數正處於三角形窄幅整固之中。
息魔近美元強 利淡新興市場
利率走勢方面，5月初美國舉行議息會議，美聯儲官員表示現時通脹已經接近其目標水平，未來可維持現時加息步伐。議息會議後，市場認為6月份加息已幾成定局，同時美元持續偏強，美匯指數在90水平整固兩個月後形成一定支持。假如美元持續偏強，或限制新興市場以至港股的短期表現。筆者認為恒生指數短期將於30,500-32,000點整固，國企指數則於12,000-12,800點上落。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）