光大新鴻基財富管理策略師 溫傑
隨着全球人口增加和平均壽命延長，市場對健康護理產品及服務需求持續上升。而得益於生物科技進步，醫治癌症和年老相關的慢性疾病之藥物療效亦大幅改善，令相關基金近期表現突出。考慮到其具抗跌力的特性，在環球股市日趨波動之際，成為不錯的投資選擇。
美國退休人員協會（American Association of Retired Persons）推算，2030年全球將有超過10億人為65歲以上長者。全球人口老化加上人口平均壽命延長（香港女性平均壽命達87.7歲，男性亦有81.7歲）， 對健康護理行業增長提供支持。已發展國家例如美國，預期於2024年其聯邦醫療保險的年度開支達8,660億美元，較2015年急增逾64.3%。
醫療開支增加利行業發展
此外，發展中國家中產崛起，令可支配收入增加，預期對醫治年老及慢性疾病（例如心血管、癌症及糖尿病）需求更為殷切。同時，基因作圖（Gene Mapping）及免疫療法等生物科技近期發展迅速，令藥物開發周期及成本大幅下降。加上美國食品藥品管理局（FDA）近年亦促進新藥的快速審批，於上年批出46種新藥，為20年來最多，有助藥廠提高未來盈利能力。而美國稅改法案提供之稅務優惠，可望帶動大型生物科技公司將海外盈餘匯回美國，並投入於產品研發及併購，有利行業長遠發展。
穩定派息 板塊攻守兼備
現時健康護理板塊除多涉及有穩定派息的公司，例如藥業股外，亦有不少具高增長潛力的生物科技公司，具防守特性之餘同時提高板塊潛在回報。自2008年至今，MSCI世界醫療保健指數回報近183.3% ，遠高於公用、通訊及必需消費品（分別為約20.6%、43.4%及122.4%），可見生物科技發展能為傳統健康護理行業創造長期增長。
另一方面，於2008年金融海嘯時，MSCI世界指數跌幅逾40%，但MSCI世界醫療保健指數只跌約21%，可見行業之抗跌力優於大市。
隨着聯儲局已於上周四（27日）加息0.25厘，光大新鴻基預計12月仍會加息一次，利率持續上升及貿易戰持續，後巿難免波動。仔細審視自1962年以來的加息周期，全球健康護理板塊的平均回報，往往優於前述的傳統防守型板塊。
策略上，可適量投資於相關主題基金，同時捕捉行業的長遠發展潛力。例如駿利亨德森環球生命科技基金，主要投資於美國之生物科技(33.6%)、藥物(32.7%)、及醫療健康護理服務(31.9%)。
若投資者特別看好生物科技前景，則可考慮富蘭克林生物科技新領域基金，主要投資於美國的生物科技公司。截至9月27日，兩隻基金年初至今回報分別約18.1%及6.3%。