■本港終於進入加息周期，打工仔有需要了解如何部署退休、配置強積金組合等。 資料圖片分散投資－－趁低撈股、持有美元黃金
美國踏入加息周期，市場大多相信當地有能力、有空間加息至2020年，香港今年亦跟隨美國加息了。面對環球利率上升的大環境，不同年齡階層的投資者退休計劃面臨重大改變，需要調整手上資產組合比例，打工仔亦有需要檢討強積金組合。要保障退休之後生活不受影響，需要較為長期的理財策劃，市場林林總總的年金或保險等產品，該如何選擇？■文：香港文匯報記者 馬翠媚、殷考玲
康宏理財營銷策略及業務拓展總監傅惠賢認為，加息其實是一把雙刃劍，美國加息最大原因是預期市場可以接納得到，而當地經濟環境又許可，因此美聯儲才敢於加息，甚至加快加息的步伐，但參考以往歷史經驗，加息可能會影響企業的借貸成本等，短期內有機會對當地經濟帶來衝擊。
而不同階層的投資者，亦可能因為年齡或自身資金因素，而有不同的風險胃納，若大家的首要目標都是希望保障退休後的生活，傅惠賢建議可以接受風險較大的年輕人，不妨在市況波動下尋找投資機遇，以及做好避險準備，而老友記亦可以尋找風險較低、有固定回報的理財產品或工具等。
傅惠賢認為，美國加息並非新鮮事，因為加息議題已經說了好一段時間，雖然現時市場情況波動，但他相信並非純粹因為加息造成，主因「市場並非買現時情況，而是買預期」。他認為有危才有機下，若年輕人在這段時間希望進行資產配置，建議可在短期波動中捕捉機會，因為年輕投資者有更多時間可以進行資產配置，尤其現時不少股票都已跌至相當抵買的水平，建議可以考慮投資部分股票市場。
勿盡沽股票或現金為王
雖然在逆市中要主動出擊，但傅惠賢亦不忘提醒，不建議投資者一筆過投資於股市，因應風險太高，最好都是分散投資，同時做好避險準備。他也強調並非一定要盡沽手持所有股票、全部以現金為王的極端做法，惟亦建議市民在預期當前有風險時， 不妨將部分資產轉為現金，或轉往避險工具，但若投資者每個月都有儲蓄作定期投資，亦不妨考慮買入一些抵買的股票。
至於避險方面，傅惠賢亦承認在環球市場全球化下，避險比以往難做，「因為以往的年代，如果股市不穩陣，就可以將資金轉移至債」，然而今時今日債券的波動性已增加不少，因此他建議在這段時間可配置美元及黃金作為避險用途，「相信美元將會維持強勢一段時間，不過因為美國股票市場已經處於高位好一段時間，萬一美國股市下跌，美金未必是一樣很穩陣投資。」故建議可同時買入黃金，以分散投資風險。
退休人士可買短年期優質債
至於老友記方面，傅惠賢認為退休人士在作出投資部署前，最重要是清楚外面大環境，無論是加息、環球大跌市，理論上需確保在任何事件下對其退休的資產組合帶來最小的影響，故建議可買入3年至5年等年期較短的優質債券，只要持有到年期結束，除了本金不受影響，亦可以獲得不俗的利息回報，加上現時加息周期下，債券價格下跌，亦變相令這些債券更加抵買。
而對於一些剛取回強積金的退休人士，傅惠賢相信大部人都會疑慮不知投資在什麼地方，又擔心市況波動，但又要計劃如何「搣」筆錢過生活，他建議這些投資者可考慮保險公司的即期年金，或政府的公共年金計劃，變相可以鎖定退休後每月可以取得固定的收入，但若嫌這些年金計劃回報未夠好，亦可以考慮一些收息較高、但又較穩定的大藍籌，然而股市始終有波動性，故建議這類型的投資者切勿瞓身孤注一擲，反而可以分注買入年金、債券及股票，在資本有機會得以增值之餘，都可以分散風險。
分紅類保險未能跟貼加息
至於有市場人士認為，加息應該買分紅類保險，料紅利或跟隨利率上揚，傅惠賢則認為這類型保證產品未必會因為加息而突然派多了紅利，縱使會加亦未必緊貼市場步伐，假設有投資者10年前已投保，按保險公司其實集合所有資金一起投資，可能是買債等，其派息早已訂下，故相信對保單回報影響不大，但對於新造保單回報則可能會提高。