葉尚志 第一上海首席策略師
12月7日，港股大盤在周四出現跳空下跌後，反彈動力依然不大，恒指再跌了90多點，走了一波三連跌，但仍險守26,000關口以上。市場觀望氣氛已轉為比較濃厚，美國債息率出現倒掛、華為CFO被扣留，依然是目前的困擾消息因素。走勢上，恒指仍處於回整弱勢，而首個圖表支持位見於25,495，宜繼續留意能否守穩其上。值得注意的是，在11月回暖格局受到破壞後，外圍股市的波動對港股的影響力有機會加大，另外，香港銀行拆息在近日有出現拉升的跡象，一個月和三個月HIBOR分別上升至2.1239%和2.2372%，貼近9月底時的年內最高位，年底資金面緊張情況開始有浮現機會。
恒指出現高開後又再回壓的走勢，在盤中曾一度上升125點高見26,281點，但仍受制於周四跳空缺口26,381至26,746點以下，彈性來得比較疲弱，未能擺脫回整弱勢。恒指收盤報26,064點，下跌93點或0.35%。國指收盤報10,369點，下跌111點或1.06%。
另外，港股主板成交金額有989億多元，恒指服務公司季檢調整成份股，是刺激大市成交量出現增加的原因，而沽空金額有144.4億元，沽空比例14.6%。至於升跌股數比例是685：912，日內漲幅超過10%的股票有25隻，而日內跌幅超過10%的股票有14隻。
短期支持位看25495
目前，恒指走出了一波三連跌，三日來累跌了接近1,200點，從27,000以上水平回壓至現時的26,000關口邊緣，估計仍處於回整弱勢，而國指已率先跌穿了10日、20日和50日線的平均線組合，弱勢更見相對來得明顯。
另一方面，在港股11月回暖格局受到破壞後，早前市場表現出獨立於外盤的相對強勢，估計也會有所軟化，因此，對於外圍股市的持續波動，要注意對港股目前的影響力也將會有所加大，而25,495可以看作為恒指的首個短期圖表支持位，不宜有失，否則盤面弱勢有進一步加劇的機會。
騰訊音樂或成催化劑
盤面上，騰訊（0700）是目前的護盤主力，漲了2.1%至310.6元收盤，過去四周的每周低位呈現逐步上移情況，仍能保持中短期上攻勢頭，表現強於大盤，而騰訊音樂即將於下周三（12日）在美國掛牌上市，能否成為騰訊新一輪的催化劑，是目前的關注重點，300元可以看作為現時的好淡分水線。
另一方面，被剔出國指成份股的中國銀河（6881），股價跌了2.9%，至於其他中資券商股方面，都普遍呈現壓力，廣發証券（1776）跌了2.74%，中信証券（6030）跌了2.06%，海通證券（6837）跌了3.53%。事實上，A股亦見有回整勢頭，上證綜指已見連續第二日收低於10日線（最新報2,608）以下，宜守穩於前一級微型浪底2,555以上。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)