韋君
港股昨天高開，一度抽升上30,280點，其後在獲利回落壓力下，最後倒跌99點，收報29,811點，成交1,099億多元。內地A股由升轉跌成為大市急回藉口，港股雖失守10天線，大市基調未轉壞，內銀股仍相對落後，中信銀行(0998)下周四將公佈季績，可趁低吸納博反彈。
信行主要業務為銀行業務、零售銀行業務、國際業務、資金資本市場業務、投資銀行業務、汽車金融業務、託管業務、信用卡業務和私人銀行業務等。
集團2018年12月底止年度業績表現一般，純利445.13億元(人民幣，下同)，按年升4.6%；每股盈利0.88元。派末期息0.23元。期內營業收入1,657.66億元，按年升5.4%。其中實現利息淨收入1,047.72億元，增長5.15%。淨息差升0.15個百分點至1.94%。非利息收入上升5.9%至609.94億元。貸款減值準備下跌4.8%至477.53億元，不良貸款比率由2017年1.68%擴大至1.77%。
截至去年底集團資本充足率為12.47% ，上升0.82個百分點；一級資本充足率9.43%，上升0.09個百分點；核心一級資本充足率8.62%，上升0.13個百分點，全部滿足監管要求。
不過，由於不良率上升，加上業績表現一般，引發股價在過去一個月由5.33元回落至4.97元始喘定，基本消化沽壓。
成功發400億A股債有利
信行在上月初成功發行400億A股可轉換公司債券，募集資金將用於支持未來業務發展，且在可轉債轉股後用於補充該行的核心一級資本。信行完成發債甚為有利該行今後業務重振旗鼓，集團已宣佈在4月25日(下周四)宣佈今年首季業績，基於央行連番降準及鼓勵撐中小企，信行首季業務料有不俗表現。
信行昨天一度升上5.13元(港元，下同)，其後內銀板塊隨大市急回，股價回落至5.01元收市，微升1仙，成交2.78億元。現價預測市盈率(PE)4.37倍，息率5.38厘，市賬率(PB)只有0.51倍，低於交行(3328)的0.6倍及四大行，估值處偏低水平，有低吸博反彈價值，上望5.3元，跌穿4.90元止蝕。