任曉平 光大新鴻基外匯策略師
自2012年歐債危機以來，歐盟的前景就一直成為大家討論的話題。有分析認為，要麼歐盟更團結，有自己的財政部，有自己的軍隊，否則在下一次危機時有可能解體，或面對嚴峻考驗。
歐盟如果要獨立，不再受美國的制衡，需有獨立的能源。在制裁伊朗上，歐盟的立場和美國不同，但議案需要在歐議會通過。在今次選舉上，民粹主義政黨取得大量席位，約佔26%，傳統的幾個加起來只佔不到一半的席位。代表有任何議案，都要和其他政黨合作，令立法十分困難並需要妥協。
議會爭吵料加劇
英國脫歐方面，預期在歐洲議會內聲音會更大。其他國家的民粹主義者也會分分鐘變成支持英國脫歐。所以預期在議會爭吵多於辦事，政策和改革將停滯不前。
在選舉後，意大利政府也要求重談預算案，法國和德國也尚未完全解決分歧。法國總統馬克龍認為要找強人去和有離心的國家談判。在民粹主義泛濫的現今，可能會導致更多黃背心走出來也不出奇。德國就希望讓人自覺去清醒統一歐洲的好處。
央行維持負利率
其實多國的民粹主義黨派在這次選舉成了該國的第一或第二大黨，所以聲音不容忽視。路透社在5月24日至30日期間訪問了逾百位經濟學家，儘管有明確證據表明歐元區經濟承壓，但對於經濟成長和通脹的預估幾乎沒有變化，對衰退機率的預測也未改變。歐洲央行必將在更長時期內維持負利率。
在結束2.6萬億歐元的資產購買計劃幾個月後，歐洲央行於3月份啟動了第三輪定向長期再融資操作(TLTRO)，主要是向銀行發放低成本貸款，以避免任何突發信貸危機加劇經濟放緩，但經濟還是繼續走弱。歐央行的量寬(QE)規模達GDP的46% ，美國只是16%。所以歐元區的QE比美國大，但經濟還是相對疲弱，導致歐元回落。
歐元兌美元上方阻力在1.1250，下方目標是1.1。