馮強
英鎊本周初受制1.2750美元附近阻力後走勢疲弱，周四失守1.26美元水平後跌幅擴大，本周尾段曾走低至1.2560美元附近5個月低位。美國總統特朗普表示自6月10日起，對所有來自墨西哥的進口貨品開徵5%關稅，並於未來數月把關稅率調高至25%，顯示關稅戰波及的地域範圍將趨於擴大，若果墨西哥經濟急速轉壞，衍生的金融危機可能擴散。消息導致市場避險氣氛轉濃，金價與日圓顯著上升，美國與德國債息雙雙急跌，而英國10年期長債息率亦一度向下逼近0.85%水平逾兩年半以來低點，對英鎊走勢構成負面。
另一方面，文翠珊辭任英國首相，歐盟迅速表示不會就早前達成的脫歐協議再次談判，將令文翠珊的繼任者難以推動脫歐協議再次在下議院進行表決。隨着歐洲議會選舉結果顯示英國疑歐派獲得英國選民支持，不排除硬脫歐將是新任保守黨黨魁的脫歐選項之一。現時英國保守黨黨魁候選人之間對於脫歐方式的分歧，將令市場難以確定英國最終是否會作出有協議脫歐，該因素已導致英鎊匯價本周持續反覆下行，失守1.26美元水平。
硬脫歐風險升溫 資金外逃
英國脫歐前景充滿變數，硬脫歐風險較前升溫，預示英國政治及經濟存有動盪風險，導致部分資金進一步流出英國市場，除了歐元兌英鎊交叉匯價本周五上揚至0.8860水平4個月高位之外，同日英鎊兌日圓交叉盤亦急速下挫至137.00附近4個月低位，對英鎊構成下行壓力。此外，英國央行5月份政策會議預期第2季GDP將按季放緩至0.2%，顯著遜於首季的0.5%增幅，加上英國國家統計局上周五公佈4月份零售銷售值按月收縮0.3%，反映內需不振，英國經濟在第2季有迅速轉弱傾向，限制英鎊反彈幅度。
美國周四下修首季GDP至3.1%，稍好於預期，但同日公佈的外貿數據顯示，美國4月份出口與進口雙雙下跌，分別有4.2%及2.7%跌幅，不利美國第2季經濟的開端。雖然美元指數本周尾段升勢放緩，但英國國內對脫歐問題嚴重分歧，議會對阻止硬脫離可能難有作為，不排除選出新首相之前，英鎊將暫處低位橫行走勢。預料英鎊將暫時上落於1.2480至1.2780美元之間。
周四紐約8月期金收報1,292.40美元，較上日升6.10美元。現貨金價周四持穩1,275美元水平後迅速回升，周五升幅擴大，一度重上1,299美元水平兩周多高位。美國未來數月可能向墨西哥加徵高達25%關稅，增加市場對墨西哥往後可能出現金融危機的擔憂，墨西哥比索一度下挫至19.83附近5個月低位，消息導致市場避險氣氛升溫，債息急跌，投資者掉頭回補黃金空倉，現貨金價輕易向上衝破1,290美元阻力後升幅擴大。預料現貨金價將反覆上試1,310美元水平。
金匯錦囊
英鎊：英鎊將上落於1.2480至1.2780美元之間。
金價：現貨金價將反覆上試1,310美元水平。