張怡
中美元首會談決定恢復貿易談判，刺激上證綜指昨走高至3,045點完場，升66點或2.22%。除了A股顯著造好，道指期貨在昨日亞洲時段也告炒上，執筆時已再升逾1%。外圍股市有運行，港股今日復市出現補漲行情已可預期，在投資氣氛持續改善下，中資股料也有望跟隨大市造好。值得一提的是，在上周的反覆市中，部分汽車股已見發力炒上，尤以東風集團(0489)漲達9.03%最突出，而廣汽集團(2238)則升5.7%。
中國人壽(2628)上周出現整固走勢，收報19.24元，持續企穩於10天及20天線之上，惟卻受制於50天線(19.5元)，但因技術走勢保持向好態勢，料短期擴大升勢的機會不俗。
國壽較早前公佈首季業績，營業收入3,122.26億元(人民幣，下同)，按年增長17.9%；淨利潤260.34億元，按年升92.6%，每股收益0.92元。期內，新業務價值增長28.3%。核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為252.03%和262.58%。
國壽派發完成首季成績表後，即獲多家大行加入唱好行列。事實上，瑞信的研究報告便指出，國壽強勁增長主要因為股市強勢帶動投資收入所致，而準備金釋放影響有限。受惠基數較低及剩餘邊際攤銷等因素，該行預期正面盈利動力將持續。該行維持國壽「跑贏大市」評級，並將其2019年至2021年每股盈利預測分別上調48.2%、37.6%及33.1%，以反映投資收入增加的因素，目標價則維持在26元(港元，下同)。
就估值而言，國壽市賬率1.5倍，明顯低於平保(2318)的2.71倍，也是其具吸引之處。趁股價整固期跟進，若短期升穿19.56元，下一個目標上移至52周高位的23.35元，惟失守20天線支持的18.52元則止蝕。
博反彈留意購輪18764
若看好國壽短期反彈行情，可留意國壽中銀購輪(18764)。18764上周五收報0.209元，其於今年11月22日最後買賣，行使價為20.8元，兌換率為5，現時溢價13.54%，引伸波幅33.5%，實際槓桿7.4倍。
