凱基證券
近期本港社會活動影響訪港旅客人數，保誠早前透露，單計第三季的整體業務，不論新造保單及保費收入均按年錄得雙位數跌幅，估計其他同業亦有相若跌幅，惟未能透露內地客佔比。
雖然友邦(1299) 尚未透露其第三季度數據。但是，由於香港業務佔新業務價值和新保險費的40%，加上其香港業務不少來自內地遊客，內地遊客來香港的急劇減少將對友邦保險產生重大影響。我們預計友邦香港的新業務價值將在2019年上半年出現高個位數下降，而2019年下半年則增長19%。
受惠內地開放行業措施
內地逐步開放的保險市場，友邦在河北及天津新開分行，可最受惠於內地開放行業措施。加上友邦在大灣區發展享有先動者優勢，友邦中國業務發展空間龐大。事實上，中國新業務價值在2019年上半年同比增長34%（按固定匯率計算），也佔總業務價值的29%。
由於投資者對香港經濟相關股票仍然持負面態度，友邦保險股價近幾個月承受壓力，周三跌破250天移動平均線，短期趨勢仍然疲弱。 但是，香港問題可能只是暫時的事件，更重要的是，其中國業務將具有巨大的潛力。 友邦保險目前的估值是未來12個月市淨率的2.16倍。 由於友邦保險的股價自2017年以來很少跌破2倍市淨率，投資者可以在此水平累積（即股價為67元）。