張怡
內地上證綜指昨先跌後回穩，收報2,940點，小升1點或0.05%。至於這邊廂的港股也缺乏方向感，全日埋單計數僅升6點或0.02%，但觀乎中資股依然不乏炒作熱點，而重磅股之中，以剛發盈喜的中國人壽(2628)漲達5%較突出。中人壽發首三季業績預增公告，料今年首三季純利按年增180%-200%。
中人壽佳績可期，對同業有正面的支持作用。新華保險(1336)曾走高至32.15元，收報32.05元，仍升0.5元或1.59%，因本身估值相對偏低，離高位也有水位可走，故不妨續加留意。新華保險較早前公佈截至今年6月底止中期業績顯示，營業額890.92億元(人民幣，下同)，按年升7.4%。純利105.45億元，按年升81.8%，相等於去年全年（79.22億元人民幣）的133%；每股盈利3.38元。不派息。
上半年公司實現總保費739.94億元，按年增長9%，公司實現上半年新業務價值58.9億元，按年減少8.7%；內含價值達到1,914.03億元，較去年底增長10.5%；剩餘邊際為2,083.13億元，較去年底增長6.5%。截至2019年6月30日，公司債權型金融資產投資金額為5,214.16億元，在總投資資產中佔比為67.4%，佔比較去年底上升1.7個百分點。
而公司股權型金融資產投資金額為1,222.25億元，在總投資資產中佔比為15.8%，佔比較去年底下降0.8個百分點。期內，總投資收益按年升2%至168.62億元，年化總投資收益率跌0.1個百分點至4.7%，年化淨投資收益率按年持平至5%。因應新華保險上半年業績稍遜預期，多家大行已下調其目標價，但都較現價仍有頗大的上升空間。
下周三宣佈第3季業績可期
野村的研究報告便指出，新華保險上半年業績稍遜預期，基於該行下調全年新業務價值增長預測，及下調長期內涵價值回報率預測，將其目標價自56.58元(港元，下同)下調至53.93元，即較現價尚有約68%的上升空間，維持「買入」評級。另一方面，新華保險已定於下周三宣佈的第3季業績，在國壽發佈第三季盈喜報告後，配合集團上半年有不俗的業績在前，料稍後派發的成績表應不會有太大差池。
就估值而言，新華保險預測市盈率約7.9倍，市賬率1.34倍，相比中人壽預測市盈率12.3倍，市賬率1.54倍，仍有偏低感。趁股價未發力跟進，上望目標為9月中旬阻力位的35元，惟失守近期低位支持的31元則止蝕。
看好港交所吼購輪29525
港交所(0388)昨收報242.6元，升4.4元或1.85%。若繼續看好該股後市表現，可留意港交摩通購輪(29525)。29525昨收0.129元，其於明年5月26日最後買賣，行使價260.2元，兌換率為0.1﹐現時溢價12.57%，引伸波幅29.3%，實際槓桿7.2倍。