耀才證券研究部高級分析員 黃澤航
2014年-2016年，在影像處理能力提升背景下，虛擬實境產業初露頭角，資本紛紛介入，AR/VR產品湧現，成為當時消費電子的一大亮點。但礙於體驗差（暈眩感、解析度低、體積大、價格貴等），行業逐步降溫，甚至陷入焦灼。直至近兩年，隨着晶片、顯示技術、通信技術和演算法等技術進步，尤其是5G時代的到來，虛擬實境產業再次成為最值得期待的應用場景。
虛擬實境是依靠硬體設備和系統集成，為使用者與虛擬場景進行交流互動創造條件的一種資訊技術，主要有AR（增強現實）和VR（虛擬實境）兩大場景。AR在攝像頭拍攝的畫面基礎上，再加入虛擬資訊進行互動，將真實世界和虛擬資訊相結合；VR則是虛擬一個場景，再由使用者借助VR設備（例如VR頭盔等）進入場景中進行沉浸式體驗。
圍繞兩大場景，虛擬實境產業鏈主要分為硬體和軟體兩部分，硬體包括晶片、感測器、顯示器件、鏡頭等；軟體則分為基礎軟體和應用軟體。隨着VR產業生態不斷完善，硬體、軟體、服務融合的盈利商業模式不斷成熟，全球虛擬實境產業有望呈現快速增長態勢。據中國信通院最新預計，2019年全球虛擬實境產業規模將接近千億元人民幣，2017-2022年年均複合增長率超過70%。
在中國，虛擬現實產業發展正處於有利位置上，未來甚至有望引領全球產業鏈發展。先從技術看，虛擬實境技術與5G被譽為孿生兄弟，兩者在產業上相互匹配。借助5G技術高速率、低時延、大連接三個主要特點，虛擬實境產業可以進一步拓寬應用場景和優化體驗。
目前，5G基站網路正在全國多地鋪開建設，明年底將有超過300多個城市提供5G商用服務，各大電信服務商表示下一步將繼續大力推進5G+的各項工作，將為虛擬實境產業帶來快速發展契機。
技術入戶 市場發展空間大
此外，研發製造體系基本形成，中國生產了全球70%以上的高端頭戴式VR終端，具有較為完備的設計製造能力；內容資源不斷豐富，在春晚、國慶慶典等重大活動中開展了VR直播，體驗性強的優質內容初具規模等。再由市場角度出發，中國是全球最大的消費電子市場，消費升級與技術創新密不可分，虛擬實境技術走入千家萬戶，市場發展空間大。
中商產業研究院資料顯示，中國虛擬實境使用者規模從2015年52萬人增長至2017年的500萬人，預計到2020年有望超過2000萬人，屆時市場規模將達到300億元人民幣。最後，政策支持和資本投入有助於中國VR產業快速發展。
助推動內地經濟轉型升級
目前，中國數字經濟規模已達到31.3萬億元規模（佔比GDP逾三成），而消費電子產業在其中扮演重要角色。虛擬實境技術有望助力後者實現產業升級，進一步推動內地經濟轉型。與此同時，國家有關部門亦前後有出台多項鼓勵虛擬實境產業發展的政策。日前，國務院副總理劉鶴親自出席在南昌召開的世界VR產業大會並發表講話，也從側面反映國家對該產業的重視。
(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)