興證國際
滬深兩市昨日小幅低開，隨後在金融和科技等權重板塊的拉動下持續上揚，最終上證指數收於2,958，上漲0.99%，成交1,756億元(人民幣，下同)；深證成指收於9,802，上漲達1.73%，成交2,593億元；創業板指收於1,687，上漲0.94%。從盤面上看，申萬一級行業全面飄紅，僅農林牧漁有所下跌，市場情緒優良，賺錢效應極好。
個股漲跌家數比約為4：1，其中非ST漲停34家，跌停8家；行業板塊方面，家電行業、船舶製造和銀行板塊領漲，電子信息、綜合行業和民航機場居前；概念板塊中題材股全面發力，周四漲停的光刻膠、精準醫療、無線充電和稀土永磁等主題活躍，均上漲超2%；資金上，北向資金淨流入87.03億元，其中滬股通淨流入38.12億元，而深股通淨流入為48.9億元。
三季報遜預期拖累大市
周四的收評和昨天的盤前我們都已經給出了提示，近期市場的疲弱和三季報持續不達預期脫不開關係，而這種不達預期的背後是源於前期漲幅和預期打得過滿，也因此業績低於預期的品種直接奔漲停，連績優及機構看好的品種也不能幸免。這種走勢足以說明交易的擁擠度，而即便是符合預期的品種，因為沒有能夠超出預期來回應市場的亢奮也多以高開低走面對業績答卷。
所以，這種風險特徵有些類似於今年1月份商譽減值導致大面積業績洗澡帶來的恐慌性殺跌，當然當下的局面遠不及年初般樂觀，昨天走勢的強勁主要是疊加了三季報的超跌以及對於11月8日MSCI第三步擴容計劃的預期，其實近期市場肅殺中外資一直是持續流入的態勢，但對於業績及交易擁擠的過度反應使得投資者在悲觀情緒最集中的時點難以熬住。
我們之前已經提示11月市場能有所企穩，不過預期也不能太高，現在和年初時點在位置和核心標的的估值上顯然都缺乏比較優勢，情緒的亢奮中要高拋部分獲利了結。而從各家券商研究所11月最新的金股選擇看，配置較均衡，包括對於調整較多的黃金、汽車和遊戲的推薦，也有對於本身基本面扎實的區塊鏈相關個股的推薦。