凱基證券
截至今年9月底止6個月，領展(0823)的收益及物業收入淨額分別按年增長8.2%及8.3%至53.32億元及40.71億元。期內每基金單位中期分派增長8.3%至141.47仙。另外，公司的投資物業組合之估值達至2,204.34億元。每基金單位資產淨值增長1.2%至90.58元。
目前公司的擁有126項香港物業及五項中國內地物業。本港方面，公司的大部分物業與公共屋邨相連，並享有穩定的客源。於今年9月底止，在本港的租用率維持於96.9%的水平，而整體物業組合的續租租金調整率維持於18.1%，不過則為2008財年以來首次低於20%。而平均每月租金，則由2019年3月31日的每平方呎68.0元 上升至2019年9月30日的每平方呎69.6元。
公司旗下共約57,000個泊車位的停車場物業組合，繼續受惠市場供求失衡，不過，受近期有較多社會活動，令時租泊車收入減少，公司的停車場收益總額只增8.2%至9.89億元，而於今年9月底止，每個泊車位每月收入按年增長8.2%至2,929元。
中國業務方面，中國內地物業按價值計算佔物業組合的12.5%，於報告期內，中國內地物業組合錄得收益總額7.32億元及物業收入淨額5.78億元，分別按年增 加49.4%及48.2%。當中零售物業組合的平均續租租金調整率持續高企，達31.5%。至於辦公室物業方面，租用率為95.1%，續租租金調整率則為 13.5%。
淨負債比率續處偏低水平
未來，公司除繼續尋求提升資產機會，並以達到雙位數的投資回報為目標外，亦在在領展企業廣場設立中國內地總部，以集中管理持續擴展的中國內地物業組合，進一步加強內地的業務佈局。財務狀況方面，雖然其9月的淨負債比率由3月時的10.7%增至11.9%，不過繼續於偏低水平。
此外，公司於6 月時表示將回購最多6,000萬個基金單位，作為讓部分資金返還予基金單位持有人之計劃的其中一環，已於本財政年度上半年，公司回購約1,300萬個基金單位，在未在將繼續回購下，亦可為股價帶來一定支持作用。
另外，公司於明年1月起，亦將每基金單位由500減少至100，即每手金額由近4萬元減少至近8,000元，有助拓闊基金單位持有人基礎，對股價亦可起支持作用。公司的預期市盈率為28倍，市賬率0.9倍，股息率為3.6%，宜待調整部署。