第一上海首席策略師葉尚志
1月2日。港股在2020年首個交易日有一個好開局，繼續以穩好運行狀態來發展，恒指漲了350多點，進一步上摸到28,500點水平，對後市可以維持正面積極的態度看法。人行宣佈全面降準0.5個百分點，雖然消息一定程度在市場預期範圍之內，但是流動性的進一步放鬆，可以加強對經濟回穩復甦的信心。
周期性股份如內房股、水泥股以及有色金屬等等，都繼續有突出表現。另外，資金追落後的積極性亦有所放大了，顯示市場人氣正處於提升階段。恒指整理了一天後又再伸延升勢，高開高走並且以全日最高位28,544點來收盤，人行降準刺激市場人氣進一步升溫，估計後市有進一步朝29,000點來進發的傾向，而28,000點依然是目前的初部支持位。
恒指收盤報28,544點，上升354點或1.25%；國指收盤報11,321點，上升152點或1.37%。另外，港股主板成交金額有908億多元，而沽空金額有140.7億元，沽空比例15.49%。至於升跌股數比例是1126：698，日內漲幅超過10%的股票有44隻，而日內跌幅超過10%的股票有36隻。
恒指延後升浪剛展開
目前，港股總體運行結構依然良好，仍處於穩好的運行狀態，走勢落後、估值低企，相信依然是對港股正面有利的基礎因素。回顧恒指在2019年全年漲了9%，而單是在去年12月就漲了7%，也就是說，港股經歷了2019年差不多一整年的反覆震盪後，其升浪才剛在12月開始展開，尤其是比對外圍主要股市去年的表現來看，如美股道指和A股上綜指分別漲了22%，以及德股DAX指數漲了25%，港股的走勢確實是大落後，而我們相信其延後了的升浪，現時才是剛展開。
上證朝3288阻力進發
另一方面，A股的強勢突破已逐步獲得市場的認可確認，上綜指再漲了1.15%至3,085點收盤，已突破了前高位3,048點、升穿了過去七個多月的橫盤整理格局，估計將朝着2019年的全年高位3,288點來進發，而市場對於內地經濟回穩復甦的信心增加，相信是推動A股及港股的最大原因。
中資金融股、周期性股份，以及5G相關股，估計在現階段會有相對突出表現，尤其是一些在相關板塊裡走得比較落後的，相信會獲得資金重點關注。其中，新華保險(1336)漲了6.26%，中金公司(3908)漲了3.86%，金隅集團(2009)漲了6.69%，長飛光纖(6869)漲了3.23%，都是漲幅居前的落後品種。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)