隨中美貿易談判轉趨明朗，今年全球企業盈利可望重返成長軌道，市場風險情緒偏樂觀。展望今年市場變數猶存，加上全球央行所打造寬鬆環境，投資等級債券仍是市場必要之選，預期投資等級企業債券利差將進一步收窄，利差收窄可能往歷年低點靠攏。 ■保德信投信
保德信美國投資級企業債券基金經理人毛宗毅表示，近來中美貿易進展振奮多頭攻勢，雖投資等級債一度見到小幅淨流出，但次周市場資金再大幅回流，顯見市場依然偏好兼顧品質與收益投資債。毛宗毅認為因逢年底外資長假交易清淡，投資等級債在去年一整年強力吸金出現微幅調節，尚屬合理。
展望後市在市場氣氛主導下，美國公債未來一個月落在1.75%至1.90%區間。
企業盈利可望重返增長軌道
展望今年，全球經濟及企業盈利可望重返增長軌道，美國投資級企業多為全球佈局，預期海外營收佔比高的企業將會優先受惠，整體展望轉佳，這將有望帶動投資級企業債利差進一步收窄。
根據市場預估，今年投資等級債券可能於年底前往90基點之低點靠攏(目前為100基點左右)，投資等級債今年仍會有所表現。(資料來源：美銀美林，2019/12，保德信投信)
毛宗毅分析，美中貿易轉趨明朗，去年第四季企業營收有望好轉，投資級企業債信用利差仍有收窄空間，市場氣氛短期內將支撐美債殖利率走勢。
然而考量全球央行寬鬆政策及市場變數下，投資等級債仍是必要之選，美國投資級企業債兼具收益機會及穩健特性，已持有的投資人可續擁抱；空手投資者，可逢美債殖利率彈升接近2%時進場佈局。