張怡
中美兩國上周簽署首階段貿易協議，持續近兩年的中美貿易戰暫時停火。港股上周進一步升高，收市累漲418點或1.46%，收報29,056點，為連升第7周。至於國指全周則累升152點或1.35%，收報11,419點。港股持續造好，觀乎中資股炒味亦告轉濃。事實上，受惠國策利好新能源汽車，比亞迪(1121)全周大漲23.87%，為升幅最大的國指成份股。此外，內險股的中國平安保險(2318)也告成功破頂，並創出上市高位的99.85元，收報99.55元，全周計共升6.87%，居國指升幅榜第三位。
平保強勢攀高，預測市盈率約9.8倍，市賬率2.87倍，作為板塊龍頭股，應可享高估值，故料續有利後市續擴升勢。同屬一線內險股的中國人壽(2628)上周初造出22.9元的1個月高位後遇阻，收報22元，全周計共跌0.5元或2.22%，在平保愈升愈有下，其股價也有力追落後。中人壽日前公佈，2019年全年累計原保險收入為5,684億元(人民幣，下同)，較上年同期的5,362億元，增6.01%。
業績方面，中人壽截至2019年9月底止9個月純利為577.02億元，按年增長1.9倍。單計第三季，歸屬於母公司股東淨利潤為201.03億元，按年更大升4.8倍。首三季收入錄6,240.24億元，按年升15.4%，其中實現淨保費收入4,970.47億元，按年升6.1%。期內，新業務價值按年增長20.4%，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為262%及272.14%；總資產為3.61萬億元。
中人壽預測市盈率約10倍，市賬率1.72倍，估值在同業中不算貴。趁股價調整期跟進，上望目標為52周高位的23.35元(港元，下同)，惟失守50天線的21.14元則止蝕。
看好正股留意購19621
若看好中人壽後市反彈走勢，可留意中人壽摩通購輪(19621)。19621上周五收報0.138元，其於今年5月18日最後買賣，行使價為24.04元，現時溢價12.41%，引伸波幅27.9%，實際槓桿10.3倍。