韋君
繼美聯儲局日前突然減息半厘後，環球各主要央行也陸續減息，或表明將推出刺激經濟措施，以應對新冠肺炎疫情對經濟衝擊。美股三大指數隔晚再現報復性反彈，尤以道指大漲1,173點或4.53%，收報27,091點最省鏡。此外，內地新冠肺炎疫情受控情況趨明顯，都利好昨日A股和港股發力炒上。恒指收市升546點或2.08%，收報26,768點，主板成交增至1,326億多元。市場投資氛圍續見改善，有利資金回流至板塊實力龍頭股建倉，當中恒安國際(1044)是可留意對象。
恒安昨跟隨大市造好，最後走高至61.85元報收，升1.85元或3.08%，現價已企穩於多條重要平均線上，在消費股紛紛回勇下，料其反彈的空間仍在。恒安為內地最大的婦女衛生巾和嬰兒紙尿褲生產企業，經營領域涉及婦幼衛生用品和家庭生活用紙兩大塊，旗下品牌包括「安爾樂」和「心相印」，以及「安樂」、「安兒樂」、「安而康」等品牌，生產與銷售逾100款品種的婦女衛生巾、嬰兒紙尿褲和成人紙尿褲，以及紙品系列。
集團已定於3月26日公佈截至2019年3月底止全年業績。觀乎恒指2019年上半年的整體收入107.8億元（人民幣，下同），按年上升6.3%；經營利潤26.6億元，倒退0.9%，當中紙巾業務及電商銷售錄得理想增長；傳統渠道實現收入86.9億元（佔整體80.6%），減少1.2%；電商收入20.9億元（佔整體19.4%），增長55.1%，電商銷售比重繼續提升，按年上調6.1個百分點。
木漿為生活用紙主要原材料，漿價波動影響毛利率較大，2019年漿價由高位下調，目前價格繼續在低位運行，毛利率提升效益料可反映在下半年業績上。
同業報佳音具啟示作用
值得一提的是，同業的維達(3331)較早前派發的成績表顯示，截至2019年12月31日止，錄得純利11.38億元升75.3%。派末期息21仙增加五成。維達去年錄佳績，據其盈喜報告指出，主要由於有利的原材料價格加上持續收益增長及有所改善的產品組合所致。同業報佳音，恒安業績也可望保持穩增。
恒安預測市盈率約16.87倍，市賬率3.92倍，作為行業龍頭，估值並不算貴。趁股價走勢轉穩跟進，若短期突破1個月高位阻力的65.2元(港元，下同)，下一個目標將上移至70元關，宜以失守60元支持則止蝕。