美國聯儲局(Fed)本周二非常規並無預警地降息0.5厘，意圖搶救受困於新冠肺炎疫情的股市，此舉卻如火上加油，驚醒投資者。道瓊斯工業指數先回彈漲370點，但憂心疫情衝擊經濟的沽壓大舉出籠，終場反而大跌785.91點，上下震幅達1,278點。 ■第一金投信
之前美聯儲非常規降息共有6次，加計這次共7次。非常規降息通常是在美國經濟大衰退、金融危機或重大國際金融事件時才使用，最近一次是在2008年10月8日。前三次，效果出奇的好，當日都大漲3.89%∼5.01%，但後4次效果不彰，跌幅介於1.11%~4.92%。且3~10個交易日美股幾乎都呈現震盪，直到一個月後才逐漸上漲。
市場不安情緒難以撫平
雖然全球七大工業國家(G7集團)之財長與央行日前緊急召開會議，宣示「已準備好採取貨幣與財政刺激等所有適當的政策工具，以對抗疫情帶來的經濟風險」。澳洲及聯儲局也降息，但這些舉措，似乎難以撫平當前市場不安的情緒，預期未來1~2周，美國公債殖利率仍有機會續創新低，股市則持續劇烈震盪，先洗掉停損沽壓與不安浮額後，方能逐步走穩。
以標普500技術指標分析，昨天再次慣破3021的年線支撐，代表盤勢進入中期整理階段，而去年8~10月形成2822~2855的雙底，為這波牛市力守的防線。
債市看法：預期今年底美聯儲將基準利率降至0.5%以下機率大幅提升，第一金投信下調10年期美債殖利率全年波動區間，年底可能介於0.49~0.99%。鑑於利率水準處於低檔環境，且持續存在潛在下行空間，高品質債券的美國投資級債與歐洲美元債，利差仍有收斂的空間，投資等級債的牛市有望延續。