南華金融副主席張賽娥
新型冠狀病毒疫情憂慮持續，美聯儲緊急降息。恒指上周全周升16點，收報26,146點；國指升154點，收報10,456點。上證指數升154點，收報3,034點。本周內地將公佈2月進出口年率貿易賬、CPI及PPI年率；美國將公佈2月CPI及PPI月率、進出口物價指數月率、3月密西根大學消費者信心指數。
股份推介：希望教育(1765)為內地高等教育服務商，目前在四川、貴州等地運營了五所本科院校、七所專科院校以及兩所技師學院。集團擬斥資1.4億美元(約人民幣9.7億元)收購馬來西亞高教服務供應商Inti Education 100%股權。Inti Education於馬來西亞擁有一間大學及五間學院，目前在校學生超過16,500名，每名學生每年學費約人民幣3萬元(希望教育2019年上半年每名學生的平均學費約人民幣5,860元)。於完成後，Inti Education將成為集團的全資附屬公司。截至2019年底，目標公司稅後純利為3,256.5萬元(人民幣，下同)，相當於售價的29.8倍；截至2019年3月底，未經審核資產總值約為6.35億元。
馬來西亞留學政策放寬，例如取消國際生提供雅思成績的要求，將有助吸引國際學生到當地就讀。
購大馬高教項目利好
馬來西亞政府目標於2025年吸引25萬名國際學生，馬來西亞教育已被納入中國教育部教育涉外監管白名單，符合中馬學歷互認的條件，應可促進中馬兩地學生交流。加上東南亞人口增長，將提升對當地教育服務的需求，均利好希望教育的投資。
希望教育上市以來積極拓展辦學規模，集團於2019年併購了四所院校，並獲得三個新建學校項目。截至2019年9月20日，集團的總招生人數為48,789名，較2018年同期增長57%，若撇除新併購學校招生人數，原有學院招生人數為38,262，按年增加23%。是次收購將有助集團進一步擴張高教規模，帶動收益增長。
根據彭博市場預測，希望教育2019年盈利為4.3億元，集團上半年盈利為2.4億元，即下半年預計盈利為1.9億元，按年增約4.5倍。市場預期集團2020年盈利為6.3億元，按年增長46%，預測市盈率為17.6倍。2019年，2020年及2021年預測每股盈利為0.068元、0.094元及0.117元，複合年均增長率為47%，以0.6 PEG(市盈率相對盈利增長比率)為基礎，推算目標價為2.13港元，較現價有約16%潛在升幅。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)