任曉平 光大新鴻基外匯策略師
美聯儲在下周議息前的10多日前突然減息50點子。除了美國股市急跌超過10%外，另一個原因是美國國債孳息再次出現倒掛。
在新冠肺炎疫情影響蔓延至全球下，美國的避險情緒快速升溫。加上沙特和俄羅斯在OPEC會議崩潰後，沙特展開石油減價及增產戰，引發油價下跌30%。許多投資者被斬倉。也引起各地股市連日回落。
新冠肺炎疫情在歐洲和美國正在蔓延，美國流感死亡率為0.1%，那麼1,600人的死亡，代表感染人數為1,600萬人。這將已經對醫療系統構成壓力，現在美國疾控中心公佈的新冠肺炎確診數字和死亡數來看，美國的死亡率為2.9%。意大利因感染人數過多，出現醫療系統崩潰，死亡率達6.6%。NBA，意甲，演唱會等大型人群聚集的活動相繼取消後，對經濟帶來一定的影響。但短期影及盈利損失已在股市上反映了絕大部分。
本周歐央行並未跟隨美聯儲減息。下周美聯儲貨幣政策會議會否再次減息成了市場焦點。本周開始，美聯儲又承諾在Repo市場進行操作。這再次將短年期的孳息下壓。孳息曲線回復正數斜度。所以預期美聯儲並不會一如市場預期般再減0.75%。要知道美聯儲的子彈已經十分有限。
美匯或回升上試97
去年12月時，預期澳元今將會下試0.62，本周終於實現。但由於澳元是以大陰燭回落。估計仍要盤整，加上中國內地經濟轉大幅回升的時間未到。今年中國內地有900萬大專和大學生加入勞工市場，這將使穩就業的增困境。
美匯指數有機會上試97。澳元方面則預期在0.61-0.62 有一定的支持，上方重要阻力在0.6450-0.65。英鎊在1.25附近是一個不錯搏反彈的位置。預期美匯的下跌走勢已形成，美匯的反彈可以見到澳元，加元等創新低，但英鎊，歐元等並沒有再下跌，代表市場也當美元回落時，這兩個將有可能跑贏。