■美股上周大幅波動，再次凸顯「理財金字塔」的重要性。圖為紐約證券交易所交易員。 資料圖片光大新鴻基產品開發及零售研究部
原本今期希望同各位讀者再一次講解保險產品，特別是「合資格延期年金保單」（Qualifying Deferred Annuity Policy，簡稱 QDAP），原因是現時正是申論相關產品的「黃金時間」，以符合2019至2020稅務年度的扣稅安排。惟近日市況大幅波動，上周四（12日）美股錄得自1987年以來的最大單日跌幅。因此，是次我們將兵分兩路，一方面簡介QDAP的好處及特點，並於最後部分分享一些應市策略。
香港人的平均壽命近85歲，成為全球最長壽的地區，而退休生活一般長達約20年。有調查顯示，多數港人未有明確退休儲蓄或投資計劃或到48歲才開始制定有關安排，錯過了儲錢的黃金時間。相信大家也明白，愈早開始儲蓄或投資，才可愈早享有複息效應的好處。時間愈長，複息效應的威力將會愈大。
儲錢退休兼享稅務扣除
針對扣稅方面，合資格延期年金保費及可扣稅自願性供款的合計上限為每年60,000港元，於薪俸稅或個人入息課稅計算中扣除。可節省的稅款額視乎個人收入、所享有的扣除額及免稅額，以及保費或供款金額而定。以現時最高稅率17%計算，每年最多可以節省10,200元稅款。如果夫婦二人均為納稅人，夫婦二人更可申請合共120,000港元的扣除總額。
市面上有各式各樣的延期年金產品選擇，所以要更加小心選擇合適自己的年金，以下的小貼士供大家參考：
1、年金是一種長期保險產品，並非銀行存款或儲蓄計劃，亦不是投資產品，因此不宜與股票、債券等投資工具作直接比較；
2、購買時留意供款及入息年期，確保退休前完成所有年金保費供款；
3、掌握年金三個重點：保費金額、年金收入及派發年期；
4、年金收入一般分為「保證」及「非保證」兩部分。「保證」固然是保證的，而「非保證」部分一般受保險公司投資回報、理賠及盈利等因素所影響，所以要留意保險公司的分紅保單的履行比率(Fulfilment Ratio)；
5、應把年金的全期保費及年金收入作年化回報計算【即計算內部回報率/Internal Rate of Return（「IRR」）】，才可真正評估及比較不同年金產品的回報。
總括而言，透過延期年金，投保人可以養成儲蓄習慣，為未來的退休生活作更佳安排，並可享有稅務優惠，絕對是「一箭雙鵰」。市況方面，隨着新冠疫情出現第二波擴散（指於內地以外的新增確診人數持續快速增加，受影響的國家超過100個，世界衛生組織亦已經將其定性為「全球大流行」），投資者對疫情衝擊環球經濟及企業盈利的憂慮顯著升溫。事實上，國際貨幣基金組織表示，將大幅下調今年全球的經濟增長預期，表示增速將顯著低於去年的2.9%，預示減幅會超過0.4個百分點（其原預測今年增長率為3.3%）。受累避險意識升溫，美國國債息率跌至紀錄新低，環球股市則面對資金大量流出。
市況波動 適度控制倉位
面對現時情況，凸顯我們過去所提出「理財金字塔」的重要性，即做好資產配置，並要從下而上逐層打好基礎。對於退休理財，投資只宜佔小部分，並以國家及行業作分散部署，切勿過分專注單一投資。
基於新增確診人數仍然急速增加，反映疫情未見受控，資產市場仍會波動（根據2003年的經驗，股票市場於新增確診人數放緩後回升，而並非待疫情全面改善，可見此指標甚為重要），大家要做的是適度控制倉位。建議已持有較高股票比重的投資者，應考慮適度降低倉位，以增加現金水平，應對未來可見的波動市況。至於持有較多現金的投資者（已持有足夠現金儲備及保險安排），若希望作中長線投資（指持有期達1年或以上），如果後市再顯著下調，或可分段吸納。
以基金計， 可考慮低波幅的環球股票基金或平衡基金。另外，市場上有部分基金提供一定程度的價格保證（例如提供每日保證價值，保證水平至少90%）。篇幅關係，我們會於未來再詳細介紹相關基金類別。
若有任何關於退休理財的問題，請聯絡文匯報編輯或電郵光大新鴻基（kenny.wen@ebshk.com），我們會盡量解答。