第一上海首席策略師葉尚志
3月19日。在市場套現壓力仍大的影響下，港股繼續尋底的行情，恒指在盤中一度跌超1,100點，進一步下探至21,000點整數關，其後收窄跌幅至接近600點，但是最終仍是跌穿了22,000點來收盤。目前，港股仍未能擺脫尋底行情走勢，但可喜的是，期指收盤時轉炒高水，是上周四(12日)跌穿25,000點地板價以來的首次。
空頭有回補跡象，港股有望展開技術性反彈，而恒指現時的反彈阻力位，維持在23,500點。恒指出現先急挫後收窄跌幅的走勢，在盤中曾一度下跌1,153點低見21,139點，創出4年來的新低，市場套現壓力仍大未減，是把港股進一步打壓的原因，而剛出了業績的權重股騰訊(0700)，出現震盪收漲，是護盤的主力。
恒指收盤報21,709點，下跌583點或2.61%。國指收盤報8,560點，下跌241點或2.73%。另外，港股主板成交金額又再增加至1,910億多元，但沽空金額未有同步增加、僅錄得有251.2億元，沽空比例下降至13.15%。至於升跌股數比例是372：1709，日內漲幅超過10%的股票有26隻，而日內跌幅超過17%的股票有32隻。
期指收盤時轉炒大高水
目前，環球市場各領域都在面對其本身內部的套現壓力，整體都是仍在受壓的，其表現既獨立也會有聯動效應。以港股來說，空頭於現在的相對低位水平，其建倉積極性是有所收斂了，沽空比例在這兩天都持續下降，從早前的17、18%下降至目前的13.15%，而值得注意的是，以期指收盤時轉炒高水132點來看，是上周四(12日)跌穿25,000點地板價以來的首次，空頭有開始趁低回補的跡象意願。因此，在空頭建倉積極性下降、並且有趁低回補的意願下，情況對港股展開超跌後技術性反彈帶來了條件，但這個需要其他消息來觸發。
至於這種技術性反彈，一方面是由於空頭收斂、疊加另一方面空頭回補來帶動，在現時形勢下，實難以有大量實質買盤來推動，也就是說，這種反彈回升是會來得比較急速、但也會來得比較虛。
關注觸發消息能否出現
至於觸發消息方面，包括美聯儲除了放水之外會否直接入市干預、歐美疫情擴展情況會否有新進展、以及美元強勢會否有所收斂顯示避險情緒出現降溫等等，都是目前值得關注的。
走勢上，港股恒指總體仍處尋底行情，反彈的話23,500點會是目前的主要阻力。而一些已公佈了業績，如騰訊、鐵搭(0788)、以及舜宇光學(2382)等等，業績表現是符合預期的，但是在市場現時套現壓力巨大的時候，他們的股價都被打壓下去了，如果打算博一下短線反彈的，可以留意。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)