金利豐證券研究部執行董事黃德几
新冠肺災疫情持續擴散，市民減少外出，帶動市民家居煮食和即食產品的需求增加。日清食品（1475）主要在內地和香港產銷即食麵，核心品牌包括「合味道」和「出前一丁」，有望從中受惠。截至2019年12月底止年度，收入30.88億元，按年增加3%，純利升22.2%至2.51億元，經調整EBITDA增加11.7%至4.55億元。
期內，經調整EBITDA利潤率上升1.1個百分點至14.7%，純利率升1.2個百分點至8.1%。受惠於折舊成本、原材料成本和經營固定成本控制得宜，毛利率上升1.7個百分點至32.8%。
地域擴至浙江等鄰近省份
集團目前在內地業務正處於擴張階段，透過擴大分銷渠道和地域覆蓋，已成功將業務活動和領域擴展到更廣闊的上海市場，並進一步擴展到浙江及江蘇等鄰近省份。2019年度，內地業務已連續兩年實現雙位數字的收入增長（以當地貨幣計值），分部收入按年上升6.7%（當地貨幣計算升10.9%），至17.88億元，佔總收入的57.9%。
集團繼上半年宣佈加大對穀物麥片和棒丁麵生產線投資外，亦在去年7月宣佈作出戰略股權投資。為輔助目前在東莞的包裝生產線，集團於珠海收購一家公司，以建設新生產設施生產包裝材料。另外，集團早前與劉峰女士訂立合作協議，雙方將成立一家合營公司，分別持有合營公司81%和19%權益，將於內地從事進口及銷售日本品牌食品及飲料產品，目標在今年第二季度於上海開展業務，預料將有助集團進一步鞏固其於上海的業務基礎。
集團擬派末期息每股11.7仙，相當派息比率的50.1%。走勢上，自2月中形成下降軌，目前失守多條主要平均線，STC%K線走低於%D線，MACD熊差距擴闊，惟現價低於保歷加通道底線後沽壓料減，宜候低4.7元吸納，反彈阻力6元，不跌穿4.3元續持有。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)