宋清輝
美股暴跌熔斷，石油價格戰開打，中國股市是否真的有可能逆勢成為全球資本的「避風港」？我觀察到，近段某國際投行發佈的一份研究報告中聲稱，中國股票市場或將成為新冠病毒下的「避險資產」，並稱將會進一步提高中國股票配置權重，評級也由「不變」改為「增持」。該投行的報告像是恐慌市場中的一股清流，令人鼓舞。
堅持金融改革成就「避風港」
事實上，今年3月1日，另外一個國際投行也將中國股票評級調高至「增持」，同時還與新加坡、澳大利亞兩個國家並列為新冠肺炎疫情「避風港」。但是，我並不認為境外市場暴跌對內地A股市場毫髮無損，A股要想成為全球資產的「避風港」，可能還有很長一段路要走。
很重要的一點是，新冠肺炎疫情是無國界的，雖然疫情近期在中國內地得到了初步的控制，但是卻在國外迅速蔓延開來，例如美國、伊朗和意大利成為重災區，歐洲許多國家的疫情也在迅速加重。
在經濟日益全球化的今天，全球經濟增長受到拖累，將會波及到中國的進出口，影響中國經濟社會發展長期目標，繼而影響資本市場的投資信心。
總而言之，夯實市場化、法治化及國際化程度，A股才有望真正成為國際資本的「避風港」。
警惕外資假「唱好」真「出貨」
當前，許多外資在A股反彈之後，群起而高調唱多，雖然令人十分振奮，但是投資者仍需保持高度警惕，因為外資投行唱淡或唱好的背後，往往都有相應的利益集團，都是巨大的利益因素在推動。
以往，許多國際投行在減持股票之前，往往都會出面唱好，以便能夠順利在高位出局。不過，在國際投行裡面，仍然有相當一部分是真正看好A股的未來，並加快了買入A股的步伐，其「掃貨」名單亦可資投資借鑒。
雨過天會晴，疫情終將去。在不久的將來，期待A股能夠在全球股市震盪中繼續走出獨立行情，真正成為全球資本的「避風港」。
作者為著名經濟學家宋清輝，著有《床頭經濟學》。本欄逢周一刊出