光大新鴻基產品開發及零售研究部
新冠肺炎疫情持續擴散，執筆之時全球的累計感染人數已超過45萬，影響逾170個國家。受疫情拖累，近期資本市場大幅波動，以美股為例，月內曾多次出現熔斷（指日內股市波幅超過規定，導致美股暫停交易15分鐘）。另一方面，為穩住市場氣氛及支持實體經濟，全球央行積極「放水」，聯儲局更宣佈無限量化寬鬆的措施。有讀者問到：現時投資風險高企，銀行息率又偏低，有什麼較保守的理財工具可供選擇？
如果大家希望為資金另覓出路，或可留意我們以往曾介紹的短期儲蓄保險。此際波動市況，的確突顯相關產品的優點。通常提到的保險儲蓄計劃，部分讀者或會覺得其回報不見得特別吸引，但誠如本欄多次指出，退休理財首重資產配置。透過儲蓄保險，投保人將資金交予保險公司，再投資到指定的資產組合內增值。即使投資表現或未符合預期，保險公司亦要履行計劃的保證回報。由於投保人可將投資風險轉嫁至保險公司，風險與其他投資工具有別，因此不宜直接將兩者回報作比較。當然，為保障投保人，保險公司受保險業監管局規管，確保計劃內的擬定回報必須有足夠的資金支持。
回報穩健助對抗通脹
值得留意的是，與投資世界的定義不同，在保險計劃之中，五年或以下也統稱為短期計劃，例如市場俗稱「2Pay5」的短期儲蓄保險，是指保費供款期2年，5年後計劃完結，投保人可連本帶利取回資金。事實上，不同保險公司也有提供相關產品，條款略有不同：一般而言，供款年期為2-5年，部分保證年化回報（IRR）達3.1%，回本年期則為2-5年。而此類計劃的申請手續較簡易，無需驗身，身故賠償一般為已繳保費的101%。其投保年齡資格普遍為15至75歲（部分計劃更達80歲），適合不同年齡人士，作為低風險的目標儲蓄計劃。
大家可能會將短期儲蓄保險的年化回報率與銀行定存利率比較。誠然隨着歐美央行相繼減息，銀行提供的優惠存款利率都相應調低，並低於上述的儲蓄保險。此外，銀行往往設有相關的條件限制，需要符合特定條件（例如為該銀行之新客戶/新資金/開立特定戶口/符合金額要求等等），才可以享受所標明的高存款利率。惟儲蓄計劃始終有較長的年期限制，與定存的流動性會有所不同。根據「理財金字塔」的概念，現金（包括定期儲蓄）、長短期儲蓄保險，以及不同投資產品各具特點及價值，三者實可相輔相成，結合成攻守兼備的退休理財組合；並平衡風險、潛在回報，以及流動性等不同考慮因素。總括而言，儲蓄保險是讀者希望在較低風險下對抗通脹，或者有意提高投資組合的避險比例，便可以考慮的其中一種儲蓄方案。在投保前，大家必須詳細了解產品的性質、特點及限制，再按照自己的需要，選擇合適的產品。