張怡
全球央行齊齊加大力度放水救經濟，外圍股市上周以反覆向上發展為主，對港股有正面的支持作用。恒指全周漲679點或3%，收報23,484點；而國指彈力更強，收報9,505點，升386點或4.24%。港股結束兩周連跌，有利資金追入落後實力中資股建倉，光大國際(0257)是其中之一。
光國日前公佈去年全年業績，純利按年升兩成至52億元，收入按年增38%至375.6億元；全年派息按年增8%至26仙，派末期息13仙。集團去年整體毛利114.6億元，按年增加21%，惟整體毛利率按年下跌4個百分點至31%。除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）按年升22%至109.6億元。據管理層表示，集團業務受新冠肺炎疫情拖累，以致新建項目延緩、運營項目產能不足等。不過，3月集團的復工率超過9成，業務逐步恢復。
美銀證券發表研究報告指出，光國目前有6.37萬噸的項目正待建，預期可於未來3年-5年營運，有助其每股盈利增長20%。美銀證券下調光國今明兩年每股盈利預期11%及12%，以反映WTE項目新增產能下降，及補貼政策因素，目標價由11元降至9.1元，但較上周五收市價的4.29元，尚有逾倍上升空間，評級重申「買入」，因其估值吸引。
光國往績市盈率約5.06倍，市賬率0.78倍，估值在同業中並不貴。此外，該股息率達6厘，在現時大低息環境下，論股息回報也具吸引。該股52周高位曾見8.19元，現價已較高位回落46%，調整幅度已足夠。趁股價仍然低迷部署博反彈，上望目標為1個月高位阻力的5.45元，惟失守4元支持則止蝕。
看好建行留意購輪21889
建設銀行(0939)上周五反覆偏好，收報6.29元，升3仙或0.48%。若看好該股後市表現，可留意建行中銀購輪(21889)。21889上周五收報0.203元，其於今年8月20日最後買賣，行使價7.19元，兌換率為1，現時溢價17.54%，引伸波幅38.53%，實際槓桿8倍。