興證國際
A股市場昨日小幅高開後向下微幅震盪，成交量小幅上升。最終上證指數收於2,839點，跌幅0.19%，成交2,626.62億元(人民幣，下同)，振幅0.62%；深證成指收報10,564點，跌幅0.5%，成交4,078.96億元，振幅1.03%；創業板指下跌0.67%，成交1,333.24億元，振幅1.49%。
盤面上看，個股漲跌比約為9:16（1,303:2,356），漲停77隻，較上一交易日減少26隻，跌停18隻，較上一交易日新增5隻。申萬一級行業僅八家紅盤，漲幅最大的是交通運輸、國防軍工和家用電器，跌幅最大的是計算機、建築材料和通信。北向資金淨流入23.72億元，其中滬股通淨流入23.94億元，深股通淨流出2,212.88萬元。
石油股全面反彈
板塊方面，科技股走弱，RCS全面下挫。概念板塊上，近期疲弱的石油股全面反彈，漲幅居前。另外，非常值得注意的是體外診斷概念，它近期的被關注度較低，但卻一直在「悶聲發大財」。從三月下旬開始計算，板塊整體漲幅達到驚人的30%。前陣子爆炒的RCS熱度下降，逐漸被市場拋棄，昨日全線下挫，板塊領跌兩市。科技概念股亦是表現不佳，超導、3D玻璃、量子通信、光刻膠、雲遊戲、氮化鎵等細分的科技概念均是跌幅居前。特高壓、工業互聯網、大數據等新基建也有小幅回調。
熟悉的配方熟悉的味道，確定性標的風格向家電板塊擴散。昨天的確定性標的繼續表現出相對於全市場的優勢，兩周前的走勢特徵再現，從周三的食飲醫藥到昨天的家電，這種風格的延續除了近兩周表現缺席的因素外，臨近五一長假，市場風險偏好下行也是重要因素。
續半倉參與市場
不論是一季度的GDP數據還是上市公司的業績表現，超預期的下滑幅度和大面積的業績下修情況下，股價表現出越來越強的韌性，使得當跌不跌理應看漲的邏輯下，充裕的市場流動性對於A股的配置需求在不斷提升。不過，我們維持此前的判斷，保持半倉參與市場，畢竟境外疫情及引發的經濟下滑和國別矛盾上升的中長期矛盾依舊難以消除，流動性與之對抗帶來的寬幅震盪底部格局還沒有打破的趨勢。
板塊選擇上，可以關注幾方面，一是新基建無疑是今年的主線，而阿里的加碼投資使得整體的投資底氣進一步抬升；二是業績逆勢增長的板塊，在眾多年報一季報下調盈利預測的趨勢中，我們看到以建築裝飾為代表的的板塊逆勢上調，裝配式等關鍵詞值得注意；三是隨着疫情消散有望回暖的超跌行業，比如短期受益於境外復工提振的板塊和汽配和光伏等。