韋 君
多隻內地物管股先後發盈喜，物管板塊龍頭碧桂園服務（6098）除了業務擴展具優勢外，亦有很大機會發盈喜。集團在母公司碧桂園（2007）的大力支持下，以及透過第三方和收購合併，令新增在管面積不斷增加，盈利持續高增長，財務狀況極為理想，未來發展亦有一定保證，是中長期看好的大型物管股。物管板塊經過2個月的區間波動後，在步入業績期再次炒上，尤其是預期發盈喜的物管股，雖然受到疫情影響，但估計整個行業上半年盈利仍能平均增長三成，超過這個增幅都會發盈喜。
大型物管股首選碧桂園服務，對股價有利的主要催化劑包括正面盈利預告、併購，以及納入南向通。由於母公司碧桂園項目交付穩健，以及第三方項目和收購合併項目加快交付。市場估計碧服上半年的在管面積按年增逾四成，新增在管面積約3,800平方米，較去年同期新增3,500萬平方米略有提升。而在碧桂園、第三方和收購合併項目三重渠道共同驅動下，預計碧服全年新增在管面積將超過1億平方米。市場普遍預期碧服上半年核心盈利按年增逾四成，營業收入按年升幅達六成，其中業主增值服務收入的增幅料翻倍。預計2019年至2022年的年複合增長率為40%，高於同行中位數的36%。
集團近期動作頻頻，剛公布分兩階段收購城市樓宇電梯海報媒體-城市縱橫100%股權，首階段收購價5.12億元，第二階段收購價不多於10億元。透過收購可與集團促進在社區傳媒方面的資源合作，支持集團提升效率，實現快速市場化擴張的目標。另外，碧服已與衢州市政府直屬國企衢州市交通投資集團達成「城市大物業」戰略合作，雙方將成立合資公司，發展城市公共服務、數字城市綜合管理、產業協同運營，並為衢州引進國際教育、酒店旅遊、產業運營開發等優質資源。此外，碧服亦以戰略投資者身份，透過入股同行，帶來業務協同效應。早前以每股1.5港元收購合富輝煌（0733）2,378.4萬股，總代價3,567.6萬港元。完成交易後，集團持有合富輝煌3.53%股權。
目標價上望50元
碧服上周五收報46.75港元，升1.85%。走勢上，踏入7月以後反覆創新高，在市場憧憬發盈喜下，料將持續破頂，下個目標價50港元；惟跌破20天線（42.93港元）則止蝕。