光大新鴻基產品開發及零售研究部
外界近年對企業的ESG（Environment環境、Social Responsibility社會責任和Corporate Governance企業管治），或稱可持續發展概念的關注日漸提高。我司亦於下半年投資市場展望當中，提及將ESG納入建構核心基金組合的要素之一，本欄今期將會作進一步闡述。
誠然，新冠肺炎疫情急速擴散，曾令全球資產價格於第一季急挫。不過，若以1月初至3月中下旬，出現大跌巿期間表現作比較，道瓊斯可持續指數 (Dow Jones Sustainability Index，創立於1999 年，為全球第一個追蹤ESG企業財務績效的指數) 只跌約29%，表現優於道瓊斯指數的近35%跌幅。可見具備可持續發展營運模式的企業，較能緩減市場風險對業務及盈利帶來的衝擊，以提升其股價的抗跌能力。
相關投資需求升溫
此外，資金於疫情下，對ESG投資的渴求正迅速升溫。根據晨星（Morningstar）最新發布的《Global Sustainable Fund Flows Report》顯示，於今年第二季，全球ESG基金市場資金淨流入量，較第一季多逾70%，令整體可持續發展基金的資產管理規模，增至逾一萬億美元（表）。
光大新鴻基預期，企業管理層將持續加大ESG方面的投資，以提升其業務應對經濟突變的能力，不僅能進一步提升正面形象，亦能令企業中長線發展處於較穩定水平，從而獲得更多投資者垂青。
可持續評級推陳出新
事實上，一般投資者較難客觀地衡量企業的ESG水平。所以需依賴口碑優良的機構發出ESG評級。各機構近期亦積極於市面上推陳出新，方便投資者以簡單而直接的方式，量度企業在ESG方面的表現。
標準普爾於5月宣布推出「標準普爾全球 ESG 分數」（S&P Global ESG Scores），評分對象涵蓋超過 7,300 家公司，合共佔全球市場市值的 95%。此 ESG 分數以及上文提及的道瓊斯可持續指數，均是建立在「SAM 企業永續性評估」（SAM Corporate Sustainability Assessment）的基礎之上，透過經濟、社會及環境三方面，對企業在策略、管理及產業等方面的永續性商機與風險作出評估及量化。
另一邊廂，美國納斯達克同期亦推出「ESG 足跡」（ESG Footprint）服務，透過收集全球多個ESG領域權威所提供的數據，結合自家分析工具，幫助投資者追蹤全球1.3萬間上市企業的可持續性影響力。
如何透過基金部署ESG？
至於在基金層面，現時ESG基金較多投資於歐美等成熟市場。本地投資者可利用晨星可持續性評級，尋找具ESG概念的基金。以安聯全球永續發展基金作例，基金大量運用企業ESG特徵及相關財務數據作出投資決定，故其可持續發展評級獲最高的5個地球儀。
此外，亦可留意獲證監會認證的綠色基金。例如滙豐環球低碳債券基金，透過計算碳強度評分，重點部署重視氣候變化及低碳排放量企業所發行的債券。以最新三個月表現計，兩隻基金分別升約15.1%及5.5%，並享有每月派息優勢。美元每月派息類別年息率分別為4.6%及2.1%。