第一上海首席策略師葉尚志
9月7日。港股持續受壓回整，恒指再跌逾100點，進一步下探到24,500點水平尋找支持。然而，國指已率先創出了兩個月來的新低，中資股的壓力來得更加的明顯，宜多加注視。目前，港股的回整壓力未除，估計仍有下試低位尋找支持的傾向，而恒指過去兩個月的運行區間範圍下限24,200點能否守穩，依然是我們的關注點。操作上，建議仍要保持謹慎的態度，未宜過分激進，可以再觀察一下。
恒指表現反覆依然受壓，在盤中曾一度下跌219點低見24,476點，權重股友邦保險(1299)獨力撐市，憧憬內地旅遊市場有序恢復的航空股也表現相對突出，但其他指數股普遍受壓，而互聯網科技股的回整壓力依然未散，對盤面以及人氣繼續構成負面影響。
恒指收盤報24,590點，下跌106點或0.42%。國指收盤報9,765點，下跌119點或1.2%。另外，港股主板成交金額回降至1,582億多元，而沽空金額有173.9億元，沽空比例10.99%。至於升跌股數比例是592：1160，日內漲幅超過10%的股票有49隻，而日內跌幅超過10%的股票有46隻。
互聯網科技股仍處於階段性高峰過後的回壓行情中，在三隻恒生科技指數ETF已先後掛牌上市之後，再加上小米-W(1810)、美團-W(3690)以及阿里巴巴-SW(9988)也已分別納入到恒指和國指，正如我們早前指出，互聯網科技股的階段性高峰該已出現並正在過去，相信在前期累漲了不少的互聯網科技股，目前仍將面對獲利回吐壓力。
互聯網科技股高峰漸過
另一方面，市場傳出中芯國際(0981)有被美國列入貿易黑名單的機會，消息對中芯國際股價帶來了打擊，也對其他科技類股構成負面拖累。中芯國際跳空暴跌了有接近23%，另外，華虹半導體(1347)也急滑了逾14%。
美股短期波動性風險未除
值得注意的是，在港股回整壓力未除、仍有下試低位尋找支持的同時，外圍股市也有表現不穩的情況出現，這個對於已呈現出弱勢的港股，將有進一步添壓的機會。美股方面，以在上周三才造出歷史新高的納指來看，雖然從高點算已回調了5%，但是納指在7月和8月合共累漲了20%，估計目前的獲利回吐壓力仍大，而反映美股潛在波動率的VIX指數仍高企於30水平，也顯示出美股的短期波動性風險未可消除。另一方面，A股的回壓也在加劇當中，上綜指走了一波四連跌，再跌了1.87%至3,292點收盤，是8月以來首次跌低於3,300點關口來收盤。外資連續第六日通過滬深股通出現淨流出，再流出有接近55億元人民幣。
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