圓通環球金融集團行政總裁曾永堅
中國8月貿易出口數據表現優於市場預期，但當月進口數據表現則較市場預期遜色，加上，市場憂慮中美科技戰快將升級，拖累滬深股市表現。貿易數據發布後，三大股指於昨午繼續尋底，上證綜合指數終盤失守3,300關，下跌1.87%，於3,293點作收，深成指終盤下跌2.73%，創業板指數終盤跌幅更多，報跌3.33%。
外資連續第六天流出
滬深兩市昨天成交金額為10,215億元(人民幣，下同)，較上周五顯著增加21.8%，而外資則呈現連續第六天流出，昨天淨賣出逾54億元。各板塊全線走低，當中，水泥股跌逾2%；化工、金融、房地產、電力、煤炭、鋼鐵、有色金屬、石油股跌逾1%。
根據海關總署，今年8月以美元計中國出口按年升9.5%，多於市場預期的7.1%升幅。儘管如此，若聚焦服裝、家電、手機等出口金額皆遜於7月表現，而早前出口增長的最大推手「醫療儀器及器械」出口值更按月減逾4.2億美元或21%；同比數據亮麗大部分因去年低基數效應，環比實際跌1%，反映出，8月中國實際出口表現體現了國務院近期表示的「複雜嚴峻形勢」。另一方面，看中國8月進口情況，市場早前因憧憬當月數據將受益低基數及大宗商品價格上漲效應，結果是實際數值不單顯示市場對這一項數據「轉正」的預期落空，當月的按年跌幅更擴大至2.1%（市場預期為0.1%）。
有關8月中國進口，值得注意的是，首先，中國繼續大手買進集成電路，數量雖較7月減少，但總值卻不降反升至逾310億美元；其二為大豆進口同較7月減少，但平均值計的採購價卻上升，跟升至逾兩年高水準的美豆走勢暗合；此外，鐵礦石進口自7月的歷史高點回落，但均價與大豆一樣同上漲，這些狀況反映中國是否正面臨輸進型通脹壓力，實際屬令股市不安的領域。
(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)