■政府已於年度財政預算案中宣布重推iBond。圖為第六批通脹掛鈎債券開售。 資料圖片光大新鴻基產品開發及零售研究部
有幾位讀者不約而同問到有關「iBond」的投資前景，原因他們近期均於媒體上看到iBond的資料，因而希望了解其特點及應否認購。翻查資料，政府已於年度財政預算案中宣布重推iBond。市場上對iBond有不同觀點，有投資者認為是低風險之選，亦有人批評其回報過低，今次本欄會簡單討論，並闡述我們的看法。
通脹掛鈎債券iBond是香港特區政府透過政府債券計劃的零售債券部分發行的。自2011年起，香港政府連續6年推出iBond，但自2017年起暫停。認購反應方面，最後一批iBond 6總認購人數約50萬人，較前一批減少近15%；總認購金額亦減約37%，只至約227億元。
可定期收取利息
根據消息指，新一批iBond與過往發行的條款相若，即其最低面額為10,000港元，年期為三年。它的其他特點包括：1、每6個月派利息一次，利息與綜合消費物價指數（CPI）的平均按年通脹率掛鈎，並設有最低息率（1%）；2、香港特區政府將於債券到期時全數（即100%）付清本金；3、它可在香港聯合交易所（聯交所）內進行買賣。
大家都會記得我們經常提出「理財金字塔」的理念，指理財時需時根據自身情況做好資產配置，並由下而上逐層打好基礎。用這個觀點出發，iBond有其吸引之處。首先是香港特區政府擁有達「投資級別」的優良信貸評級，反映相關債券的違約風險極低；而作為債券，持有者可在整個債券投資年期內定期取得利息。若與同年期或同級別的零售債券比較，中長期iBond的利率或較吸引。
設最低息率保證
提到派息，部分投資者或認為其回報並不吸引。但要留意，作為通脹掛鈎債券，其主要目標為對沖通脹。由於iBond息率與本港通脹掛鈎，通脹上升其利息亦會增加，可保障資金的購買力。就算面對經濟差，甚至是通脹環境，亦有最少1%的保證回報。另外，iBond並非進取型的投資產品，屬金字塔中下層的保障或儲蓄類工具，不應與其他投資產品的回報率作直接比較。若與定存比較，外幣存款具匯率波動風，而相對港元定期，投資者認購iBond後，可於二手市場買賣，變相更具靈活度，亦有機會享受溫和的資本增值。
要留意，香港8月整體消費物價按年跌0.4%，剔除政府一次性紓困措施的影響，基本通脹率為0.1%。若情況持續，iBond持有人有機會只取得1%的保證回報，大家因此或需調整收息率預期。另外，作為投資產品，iBond有其投資風險，大家買入前務必了解清楚，例如iBond的二手市場未必活躍，因此持有人未必能在到期日前出售該債券，或其出售價格可能較購入價低。篇幅關係，未能詳細列出所有風險，有興趣取得更多iBond資訊的讀者，可到錢家有道網站（https://www.ifec.org.hk/web/tc/investment/investment-products/bonds/ibonds.page）。
總括而言，面對疫情及中美關係惡化，經濟及投資市場均存有較多不明朗因素，政府推出iBond可為市場提供多一個投資選擇，適合較保守的投資者。依照過去安排，有興趣的朋友，可透過以下途徑申請﹕
1、配售銀行；2、香港結算公司（如果已擁有相關的投資者戶口)；3、部分提供此服務證券經紀。
若大家有任何關於退休理財的問題，請聯絡文匯報編輯或電郵光大新鴻基（kenny.wen@ebshk.com），我們會盡量解答