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【證券分析】經濟步入全面復甦 中聯重科可關注

2020-10-13

香港智遠

根據內地媒體數據顯示,2020年9月,內地重卡市場預計銷售各類車型13.6萬輛,按月增長5%,按年增長63%,為連續六個月刷新歷史紀錄,看好重機械板塊四季度行情,成長性與高派息兼具的中聯重科(1157)可留意。

中聯重科是中國工程機械領域龍頭,公司收入由工程機械、農業機械及金融服務三大板塊組成,其中又以工程機械為主要收入來源。截至2020年6月30日,公司錄得營業收入同比增長29.49%至約288.27億元(人民幣,下同);具體分部上,起重機械、混凝土機械、其他機械產品及農業機械營業收入分別同比增長約39%、15%、34%及16%至約153.39億元、86.37億元、33.76億元及10.56億元,核心產品維持�荓j勁的增長態勢。

盈利能力方面,公司上半年實現毛利約84.63億元,同比增長約26.73%%,實現淨利潤約40.58億元,同比大幅57.29%。

值得一提的是,上半年公司期間費用約38.09億元,佔營業收入的 13.21%,同比減少約3.71個百分點,運營效率有所提高。

受益於對其間費用的有效控制,公司淨利率較去年同期提升了逾2個百分點,實現了高質量增長。

市佔率方面,公司建築起重機械銷售規模居全球第一,混凝土機械市場地位亦居前列,履帶起重機市場份額居業內行業第一,龍頭地位夯實;此外公司還發力於土方機械和高空作業平台兩大潛力市場,市場規模有進一步擴大的空間。

發力智能製造智能發展

公司持續發力智能製造核心能力建設,加速推進智能工廠、智能產線、智造技術建設,為長期高質量發展奠定基礎。

同時,於專利領域,公司開發行業領先智能製造技術30多項,涉及備料、焊接、機加、塗裝、裝調、倉儲物流、檢測等7個領域,積極向高端裝備製造產業發展新模式轉型升級,以激發發展新動能。

該股昨日(12日)顯著造好,收漲0.22港元或2.81%,短期利空基本消化。內地基建及農業領域今年以來均利好頻傳,亦為該股穩健增長提供保障;加之該股多年來保持較高派息,於波動市況之中避險屬性亦凸顯,可關注布局機會,中線上望52周高點8.95港元。

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