寶鉅證券董事及集團首席投資總監黃敏碩
愛康醫療(1789)主攻研發及產銷骨科植入物，為內地最早參與人工關節生產企業，當中包括膝關節、髖關節和脊柱假體，及3D打印技術。集團中期收入按年增加9.4%，至4.79億元人民幣，純利大增25.7%至1.63億元人民幣，期內業績優於預期，主因受惠國策支持，銷售及管理費開支因疫情而下降，惟研發力度增加，反映行業的景氣理想及優質龍頭的經營韌性。前述多項產品為集團主要收入來源，加上其可利用國際學術資源積極開拓市場，像於上半年完成對北京理貝爾生物工程研究所的收購權益，有利集團加強脊柱和創傷產品線。
人口老化 關節手術增加
面對內地人口老化加速，內地醫院進行關節手術增加，集團近年於業內增長速度優於同業，主因產品線多元能滿足手術需求，加上性價比較高，有助推動其市佔率維持上升趨勢。此外集團擬於年內推出15至20款產品，當中3D打印人工骨盆系統，適用於骨盆區域的腫瘤切除重建，以幫助患者恢復行動能力，加上毛利率高達八成以上，較同業增長理想，此項目漸被市場重視。
另旗下3D ACT雙動全髖翻修系統，則適用於髖臼側骨缺損病人，能為醫生提供簡單有效的方式，進行髖臼重建，有效降低骨科醫生的學習曲線，能簡化手術進程和提升品牌形象，前景看俏。建議可回試22.5元以下收集，目標價27.5元，跌穿20元止蝕。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益)