第一上海首席策略師葉尚志
11月25日。港股試衝27,000點整數心理關後又再出現回壓，恒指最後仍能漲了80多點，但未能升穿短期整固範圍上限26,700點來收盤。受到隔晚美股道指升抵3萬點創歷史新高的帶動，傳統權重股滙控(0005)跳升逾6%，給恒指帶來了接近150點的進賬，也成為了獨力支撐大市的主力。
然而，值得注意的是，科網股和汽車股出現同步下挫，在兩大熱點板塊有轉弱跡象傾向下，要提防市場氣氛有受到打擊影響的機會。恒指又再出現衝高後回壓的情況，在盤中曾一度上升452點高見27,040點，是9個月來再次碰到27,000點水平，但是高位回吐壓力未散，其後在科網股和汽車股帶頭領跌下，大盤的日內升幅因而出現收窄。
恒指收盤報26,670點，上升82點或0.3%。國指收盤報10,558點，下跌55點或0.51%。另外，港股主板成交金額增加至17,80億多元，而沽空金額有266.1億元，沽空比例14.94%。至於升跌股數比例是789：1060，日內漲幅超過10%的股票有47隻，而日內跌幅超過10%的股票有37隻。
疫情未受控恐影響復甦
行政長官林鄭月娥發表了香港特區的施政報告，內容除了涉及不少與大灣區的惠港政策外，也推出了針對社會各階層的惠民紓困措施，而撤銷了本港非住宅物業雙倍印花稅以及擴大互聯互通合資格股票範圍，都是市場的關注點。然而，經濟以及各行業的復甦根本，都必須建立在經濟活動的重啟上，因此，如果疫情一日未能有效受控的話，在經濟活動未能恢復正常的情況下，任何政策措施的推出，其成效都是有限的。而這個放之於香港以及其他受疫情困擾的地區國家，都是同一個道理邏輯所在。
至於港股方面，市場對經濟復甦預期信心仍在，但是在熱點板塊如科網股和汽車股出現同步下挫的情況下，要提防市場氣氛會受到打擊影響。科網股方面，由於第二上市的公司股份未有在施政報告中宣布被納入港股通交易名單裏，市場預期有所落空的，加上小米-W(1810)在三季報後也出現了明顯的回吐，都是板塊整體受壓的消息原因。其中，小米跌了3.68%，而第二上市的京東-SW(9618)和阿里巴巴-SW(9988)，分別都跌了逾1%。
熱門汽車股現集體下跌
至於另一熱點板塊汽車股，亦出現了集體下跌，其中，吉利汽車(0175)跌4.38%，比亞迪股份(1211)跌3.55%，廣汽集團(2238)跌4.48%。市場傳出發改委擬調查各地新能源汽車的投資情況，避免盲目上馬整車製造項目等亂象的出現。
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