興證國際
A股昨日在外盤帶動下高開，隨後單邊調整以最低價收盤。上證指數收報3,362點，跌1.19%，成交額3,834.78億元(人民幣，下同)，比上一交易日增加239.72億元；深證成指收報13,656點，跌1.77%，成交額4,799.22億元，比上一交易日增加91.27億元；創業板指收報2,616點，跌2.22%，成交額1,873.37億元，比上一交易日增加74.64億元；兩市個股跌多漲少，漲跌比為0.24:1，其中漲停48家，較上一交易日減少3家；跌停23家，較上一交易日增加14家。
申萬一級行業板塊多數下跌，非銀金融上漲0.17%，通信下跌0.25%，汽車下跌0.41%，有色金屬下跌3.19%，食品飲料下跌2.91%，鋼鐵下跌2.83%。資金面上，北向資金淨流出15.69億元，其中滬股通淨流入8.66億元，深股通淨流出24.35億元。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額為15,770.90億元，較前一交易日增加33.66億元。
市場主體情緒不悲觀
指數高開低走，前期強勢股回調。在隔夜美股創新高的利好下，昨日指數高開後全天單邊下跌。本來我們對於這周的行情是有比較積極的預期的，因此在周一出現衝高日內回落也認為還算正常範圍，畢竟A股學習效應強是公認了。不過自認為有格局在昨天的市場中還是比較受挫的，但看到周一、周二的兩融餘額增加情況，似乎又覺得這種受損並不冤枉。如此乏味的行情仍有30多億的兩融餘額增量，可見市場主體情緒的一致且不悲觀，而分別檢視各一級行業表現，一番輪動，局部漲幅不可謂不大。從安全性角度出發，倉位過重的投資者逢反彈可以適當降低倉位。
昨日周期股紛紛回調，短期漲幅確實比較超預期，尤其對於機構投資者來說，年末注重高股息策略，而在第四季周期股大幅上漲前的相對滯漲位置，很多周期品種和高股息策略選出來的個股是重疊的，也因此夯實了買入的理由，隨着股價的大幅上漲，股息率是在不斷下降的，對於手上的周期持倉去留問題涉及到買入理由是押寶境內外經濟復甦還是對於類固收的青睞。
科技股或有一定機會
值得注意的是，創業板指數昨日下跌也快到了一個小箱體的下沿，由於當前經濟有衰退轉向復甦的預期，科技股表現一直弱勢，那麼如果當前復甦的預期被充分反映後，科技股可能會有一定的機會，主要需要關注以下幾點，首先是科創板的解禁的影響會不會繼續壓制投資者的風險偏好，其次是投資者何時重回成長板塊。
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