興證國際
A股昨日高開低走，但個股普遍回暖。上證指數收報3,358點，小跌0.05%，成交額3,395.72億元(人民幣，下同)；深證成指收報13,563點，漲0.65%，成交額4,101.4億元；創業板指收報2,677點，漲1.64%，成交額1,463.38億元；兩市個股跌多漲少，漲跌比為0.33:1，其中漲停57家；跌停25家。行業方面，休閒服務上漲3.61%，食品飲料上漲2.25%，電氣設備上漲1.65%，鋼鐵下跌2.02%，建築裝飾下跌1.76%，通信下跌1.57%。北向資金淨流入52.25億元。滬深兩融餘額最新為16,515.47億元。
急跌後修復彈性同樣不小，反覆進出市場損傷料更多。隔夜納指和中概股出現較大反彈，市場情緒和科技股走勢的修復一觸即發，昨天市場的高開就是這種情緒的集中表現。雖然就全天走勢看多有高開低走的態勢，但個股層面的回暖從個股漲跌比的修復中即可以看到。
昨天新能源相關的強勢更多源於超跌和隔夜美股映射，而消費板塊的彈性則兼具調整、近期記憶帶動慣性操作和個股年報等多重因素，我們認為今年眼球效應過強的地方超額收益的機會並不多，尤其對深度研究有限無法扛住大幅波動的投資者，而醫藥板塊則是此前沉寂較久。
盲目動作需要避免
市場情緒修復後被資金選中或可有相對較長穩的邏輯，但總體看，當前大幅波動的特徵料延續整年。畢竟從各方面看「事不過三」的經驗都會應驗，同樣從歷史數據看，動量過大的階段反覆進出反覆做反會增加損傷，盲目動作是當前需要避免的。
今年市場中可以有底氣持續持有並獲得收益的來源，是對於公司自下而上的把握和信心以及對於短期股價調整偏離價值的包容，對於普通投資者堅持定投長年限優質基金管理人是更優的策略。
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