韋 君
在波動市下，以基本面較佳的績優股抗跌能力較強及具有投資價值，尤其是半導體行業已進入景氣周期。ASM太平洋（0522）首季多賺21倍，遠勝市場預期。在訂單持續增加下，毛利率亦改善，盈利料進一步上升，將觸發價值重估，可以看好。
ASM首季營業額43.37億元，按年增長45.6%；純利5.22億元，按年大幅增加21.1倍。季內新增訂單總額創歷史新高，達10.1億美元（約78.3億港元），按年增逾73%，超過早前7億美元的指引，並錄得強勁的未完成訂單總額93.8億元，按季增加58.2%；訂單出貨比率為1.8，是過去10年最高水平。毛利率39.6%，按季升4.12個百分點。
以收入貢獻計，中國（包括香港）、歐洲、美洲、台灣及韓國是ASM首五大市場，客戶地域組合廣闊，尤其是來自中國台灣、韓國及泰國，首五大客戶佔其總收入少於17%，反映客戶組合多樣化。截至3月底止，集團持有現金及銀行存款結存創新高，達到46.1億元，較上一季度進一步增加15.1億元。
中長期毛利率料續改善
管理層預期，第二季收入介乎6億至6.5億美元（約46.8億至50.7億港元），主要是居家工作帶動對移動及個人電腦設備的需求，AloT、5G發展、工業及汽車電動化趨勢，以及Mini LED發展逐漸成熟，預計下半年收入仍將表現強勁。在未來銷量提升及產品組合調整下，中長期毛利率將持續改善。
由於半導體、LED、汽車零件及5G等需求有增加的趨勢；而在供應鏈緊張的情況下，行業上行周期仍然持續，並相信隨着技術轉移，先進包裝技術在半導體行業的重要性越來越高，半導體及電子電路表面組裝技術（SMT）解決方案訂單量增加，將帶動ASM未來收入上升，而盈利能力亦有進一步提高的空間。
ASM現正建立行業內最全面的AP解決方案產品組合，利用本身的研發實力，與合作夥伴的技術發展無縫接合，其中包括垂直整合製造商、領先的晶圓及高端記憶體代工製造商、半導體生產設備商和尖端科技公司。
股價於上周五收報117.7元，跌4.23%。由於集團現金充裕，沒有配股集資需要，明顯佔有優勢，是值得分段吸納的績優股。可於115元買入，上望128元，跌穿50天線（104.86元）則止蝕。
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