潘鐵珊 香港股票分析師協會副主席
中國南方航空股份（1055）為內地運輸飛機最多、航線網絡最發達，以及年客運量最大的航空公司。截至去年12月31日止的全年業績，集團的營業收入比上年同期减41.2%至925.6億元（人民幣，下同）；而歸屬於集團股東的淨利潤則錄得108.5億元的虧損。雖然集團的表現受到負面影響，但因疫苗推出和內地疫情趨穩，逐步帶來曙光。
因應全球疫情持續，於今年3月份的國內和地區的客運運力投入，分別同比上升139.8%和106.7%；而今年3月份的貨運方面的貨運運力投入同比上升80.8%､貨郵周轉量同比上升30.2%等，均顯示出已有好轉訊號。雖然國際航空限制政策趨嚴，國際航空客運量未見大起色，但在國內多個省市採取差異化的復工政策， 料境內的航空客運需求出現一定程度恢復。而集團亦在3月份新增了多班國內航線，亦在同月引進4架飛機以配合出現一定程度恢復的境內航空客運需求。
可考慮現價買入
集團的機隊屬規模行業領先，合計運營870架飛機，保持自身於行業上的規模。集團一方面推進廣州及北京的「雙樞紐」戰略布局，堅持「規範化、一體化、智能化、國際化」的戰略取向，另一方面集團持續新開和加密航班網絡，強化在內地的中轉功能，相信可以迎來內地航空業和旅遊業復甦的增長機遇。隨着疫苗逐步推出的情況下，跨境出行及國外線的需求有望逐步恢復，為集團重拾增長帶來憧憬。可考慮於現價買入，上望6.50港元，跌穿5.20港元止蝕。
（筆者沒持有相關股份，筆者客戶持有相關股份）