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中國龍源(0916)發電量按年增長22.8%（或比2019年同期增長21.8%）。其中，風力發電按年增長22.8%，煤炭發電增長18.2%，其他可再生能源增長104.8%。2021年首4個月，總發電量按年增長25.9%（或比2019年同期增長26.6%）。
實際上，中國龍源最新一季度業績也很強勁。龍源2021年第一季收入按年增長28.1%至92億元(人民幣，下同)，而淨利潤也按年增長28.2%至25.5億元。
得益新增裝機容量增加
事實上，得益於新增的裝機容量，2021年第一季總發電量按年增長26.9%。此外，收入增長與發電量增長相若，反映電價按年持平。
國家能源局在2月份發布了一份諮詢文件，建議可再生能源公司自願放棄其現有的部分應收補貼，以換取新項目。龍源股價曾被拖累，一度大幅下跌。
但是，國家能源局在4月下旬發布最新的方案，已刪除這項不利政策。將為包括龍源在內的可再生能源股股價，帶來支持。
得益於裝機容量的增加，龍源的淨利潤預計將在21財年按年增長21%。由於碳中和是中國的主要優先政策之一，中國龍源將受益。
目前的估值是預期市盈率的12.4倍，估值並不算高。建議收集，目標價為12.5港元。