能源及股市分析家、浸會大學退休教授、專欄作家「張公道」周全浩教授
上周的港股本以為周初可略反彈，向上找到全月高點，然後續跌。結果是周一在28,500的水平略停留，周二急瀉落27,910點，再次跌穿28,250的「頭肩頂」頸線。五月份肯定沿着本欄所指的「先高後低」格局發展，下半月整體大勢乃向下尋找全月的低點，後者當在27,060至26,780的區域內（收市指數計算）。
科技股見頂後回落，乃是跌市的元兇。先是港市的科技股由年初反覆下跌，領導性股份如騰訊(0700)、阿里巴巴(9988)早已分別於今年二月及去年十月見頂，其餘美團(3690)、小米(1810)及吉利(0175)等紛紛於一月及二月見頂，本欄首季一再呼籲股民減磅，道理在此。
此等股份由高位計算，已下跌三至五成，而且仍有下跌空間，騰訊肯定未見底。近日輪到美國的科技股岌岌可危，彼邦的炒鬼意識到此等股份無可能只升不跌，如果利率在經濟復甦下上升，科技類將首當其衝，因而開始面對巨大的回吐壓力。
利率趨升 科技股首當其衝
本港的科技股指數雖然已下跌不少，但仍有8%左右的跌幅，才到最強的支持位7,000點。無論是舊經濟股如銀行、資源、零售及公用類，近期回升不少，對大市有支持的作用，但其比重不及科技股，因而後市將反覆回落。
大藍籌除淨前料不會「搶息」
五月及六月有很多大藍籌除淨末期息，以今年的形勢看，不會出現「搶息」的情況，亦即在除淨前不會推高股價。處此大市在大升後之下跌途中，加上除息的效應（ 料會拖低恒指250點左右），實乃雪上加霜，形成「五窮六絕」的市況。
本欄的讀者於今年首季應已趁高減持，現時資金充裕，可待目標股份跌至更低價時吸入，時間應在六月份，尤其是科技股，肯定未跌完。
世界在面對大變局，西方列強圍堵中國已擺明車馬，毫不掩飾，中國的回應越趨強硬。一方面是實力的突飛猛進，處此大殺傷力武器共存的年代，無任何國家夠膽先動手。中國的科技實力發展神速，航天、網絡及人工智能不只追貼西方，在某些方面更領先。
註：作者著有《你要知道理財投資的88件事》，亮光文化出版社，2020年1月出版。
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