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港股透視:恆芯轉型無線科技潛力大


http://paper.wenweipo.com   [2009-02-05]     我要評論

匯富證券

在重組後轉型至中國的無線科技製造商—恆芯中國(8046,前稱老虎科技)之前在香港進行電腦零件交易和提供軟件解決方案。經過兩個重大收購(即93%的北京金橋恆泰(金橋)及100%的湖州明芯(明芯)於2008年9 月23 日完成後,其總代價不超過5.4945 億港幣(2千萬港幣的現金+5.2945億港幣的可換股債券),該公司已轉型為加密芯片、無線數字音頻芯片、以及射頻識別(RFID)技術的開發商。

獲得北京華大恆泰(恆泰)的唯一獨家許可權—恆泰(持有金橋7%的權益)已經授予金橋不可撤銷、唯一的獨家許可權,以使用恆泰於集成電路芯片設計、技術訣竅和電子系統的知識產權,為期20年。於期內金橋也將為恆泰獨家提供某些硬件模塊和芯片。這些協議實質有效地讓金橋使用和銷售原來由恆泰設計、製造和開發的產品。

取得移動電視合同25億

移動數字電視的加密芯片—該公司擁有製造中國唯一的本地制地面數字電視32位元有條件接收(CA)卡的技術。該公司的CA卡使用其專利芯片,並載有由主要廠商如騰銳科技生產的CA軟件。比較傳統應用於數字電視的8 位元或16 位元CA卡,32 位元卡擁有更快的實時處理時間和更佳的可擴展性。由於中國政府的大型數字電視項目的目標是使所有的村莊都有數字電視的覆蓋,公司估計市場潛力達到約2.1 億個農村家庭。在2008年6月,該公司與湖南廣電移動電視簽訂了框架協議,後者將向公司購買設備,包括機頂盒、CA卡、網絡設備,以用於其數字電視項目。該協議為期3年,合同價值約達25億元人民幣,計劃覆蓋5百萬個家庭。該公司還正在與其他省份,如河北、河南和內蒙古的電視運營商進行合同談判,合同的總價值約達135億元人民幣。

軍工應用—管理層表示,他們與解放軍也取得了銷售加密移動硬盤、U盤存儲器、簽字系統和電信系統的合同,總額約達5億元人民幣。公司已經獲得軍隊承認,並獲得了最高的「軍B 級」認證。

RFID 系統—採用RFID 技術,該公司已設計了一個煤礦安全監測系統和一個中國郵政的物流系統。煤礦安全系統追蹤礦工的實際位置,這是在礦井事故下的寶貴信息。而物流系統可以依據實時交通、車輛供應和郵政信息等資料動態分配郵政車隊,以提高郵政分派效率。但是,這些系統目前正在試驗階段。

無線數字音頻芯片—管理層指他們是家庭多媒體和個人電腦產品高端數字音頻芯片唯一的生產商。他們的音頻芯片聲稱擁有CD音質、射程更長、能耗更低、連接時間更短和比藍牙芯片的價格更低。他們目前供應飛利浦的音響系統、中國移動的GPRS 手機和華硅的無線遊戲手掣。手頭訂單總計有1,400 萬塊芯片和模塊。已取得合同金額達到4.9 億元人民幣。 (摘錄)

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