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司馬敬
美股道指隔晚大漲95點，代表科技股的納指漲幅更達2.68%，均成為港股早市顯著造好的藉口，但恆指繼周四在萬六前卻步後，昨甫開市搶上15,956水平也未能再進，午後尾段在現貨月期指升幅明顯收窄拖累下，大市更曾一度倒跌，收市報15,601，升18點或0.12%，成交仍然十分暢旺，達752億多元。4月期指於現貨收市後再度走強，收報15,687，升153點，炒大高水86點，好友優勢仍在，料短期再越萬六大關的機會依然不俗。
金管局直屬的按揭證券公司剛公布08年全年業績，稅後盈利6.05億元，下跌18%。業績反映了銀行轉售按揭資產予按證公司減少。根據公布，按證公司去年購買貸款資產規模總額260億元，包括本港購入138億元及於海外購入的122億按揭貸款。在本港138億的貸款資產中，不知是否已包括了去年底前東亞銀行(0023)因發生擠提事件而急售的100億按揭貸款，倘如是，按證公司購入本港的貸款資產只有38億元，相等於去年購入海外貸款資產規模的3成。
按證拓外地按保走歪路
按證公司總裁在業績記者會上，表明已計劃與內地成立合營公司，擬於深圳發展按揭證券業務，即將目前在本港的「二按」按揭保險業務，拓展至深圳樓市，為當地買家提供二按的按保業務。姑勿論內地銀監局會否接受變相大幅降低首期付款成數，為目前的有序樓市調控節外生枝，何況這類業務宜由當地機構操辦。按證公司將公帑資金轉向拓展外地按保業務，就值得商榷。
政府剛於去年底加大按證公司的流動貸款金額，由100億增至300億，以支持按證公司在金融市場波動中，買入銀行按揭資產。這個加碼「備用注資」最明顯不過，就是為了提高按證公司支持銀行體系的流動性，隨時可加大購入銀行按揭資產。
事實上，當年政府注資成立按證公司的目的，是幫助首次置業人士，可透過二按令首期付款低至樓價5%，當時更起到挽救低迷樓市之效。當年，政府注入的數十億資金，毫無疑問是用於購買本港按揭資產，如今購買海外貸款資產竟佔半，甚至本地所佔比率有機會跌至僅佔3成，按證公司是否仍然維持目前的架構規模、業務範圍已有檢討必要。司馬敬認為，按證公司應立足本港按揭業務，既然銀行「惜售」，按證公司何妨向中小企工貿貸款加一把力，以協助香港經濟復甦？總而言之，按證公司計劃拓內房按保已偏離公帑資金用途，屬於走了歪路。
內地首季經濟數據公布後，大行分析報告，大好友應數野村國際預言經濟V形復甦，全年增至8%。該行認為首季GDP跌至6.1%，增長低於該行6.8%的預期，但在3月份的工業增加值則增長8.3%，城鎮固定資產投資增長28.6%，社會消費品零售總額增長14.7%，即使CPI跌幅也放緩，這些數據均較市場共識理想，反映了經濟開始受惠於去庫存化的結束及政府的刺激方案。野村因而調高第3季GDP增至8.3%，第4季增至預測達9.8%。外資基金已洞悉內地經濟觸底反彈，對貸款大增的內銀龍頭不斷增持，其中摩根大通已在市場不斷增持工行(1398)，最近的一次吸納2.41億股，每股作價4.15元，涉資逾10億，令持股量逾5%而自動曝光。
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