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梁亨
美國最近公布的消費數據依然未見太大改善，市場預計4月份將至少裁減60萬個就業崗位，與最近幾個月就業崗位大幅減少的形勢一致。隨著消費者減少在外用餐，餐館銷售額下滑1.4%，僅有雜貨店和藥店銷售額小幅上升，顯示失業和信貸緊縮令消費者保持謹慎克制，在這不明朗大環境下，消費產業股基金表現難有驚喜。
在1、2月的零售銷售額連續兩個月上揚後，市場盛傳美國經濟已觸底，甚至開始正式踏上復甦之路，但有經濟學家表示，雖然今年 1月的經濟數據出現好轉跡象，但是3月份零售額較2月下跌1.1%，美勞工部公布截至今年3月的過去一年的消費者價格指數，一年跌幅創1955年以來紀錄。
比如佔今年以來榜首的景順消閒基金，主要透過投資於設計、生產或分銷與個人消閒活動有關的產品及服務的公司股票，以達致資本長遠增值。
基金在2006、2007和2008年表現分別為22.9%、-1.56%及-44.54%。基金平均市盈率和標準差為11.5倍及21.82。資產百分比為96.17% 股票、3.81% 現金及0.01% 其它。
地區分布為82.15%北美、9.76%已發展歐洲、3.56%英國、2.77%拉丁美洲、1.3%日本、0.43%已發展亞洲及0.03%大洋洲。
資產行業比例為40.59% 消費服務、24.61% 消費用品、20.36% 傳媒、11.95% 商業服務、0.57% 金融服務、0.47% 工業用品、0.33% 能源、0.32% 健康護理、0.27% 電腦硬件、0.23% 電訊、0.2% 公用及0.12% 電腦軟件。
基金三大資產比重為6.92% Omnicom Group Inc.、4.88% News Corporation Ltd. A及3.69% Comcast Corporation A (市盈率25.45倍)。
財富縮水 消費力仍弱
在經濟不好的時期，很多投資者都會自然被消費類股票所吸引，零售額的下降間接表明佔美國經濟活動70%的消費支出，可能不會很快從衰退中反彈。疲弱就業市場和家庭財富急劇縮水，除非信貸狀況也有所改善，否則消費產業股還可能會繼續下滑。
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